不考虑矿品位测算成本，那就是拍脑袋。1%和2%的差别是：品位2%就是100吨原矿生产2吨，而品位1%的需要200吨，所有成本要增加1倍。你说呢//@傲视张无忌:别犹豫别后悔，有一篇帖子，详细的写了塔金净利润的估算，因为是两种金属一起采选，所以成本比一种金属低，而且塔国工人月薪只有1500~2000元人民币，所以把金的成本设为100元每克，锑精矿粉的成本设为1万元每吨，锑价8万元，锑精矿粉6万，塔金锑的利润就是5万元每吨。


现在不考虑矿石品味已经提高了，也不考虑采选量今年可能还会增加，就按年报的预测数据，85万吨矿石，909公斤黄金，2220吨锑，来计算50%权益，就是归属华钰上市公司黄金909/2=454.5公斤，1110吨锑。

原来市场预计，按照塔金满产半年，黄金1.1吨，锑8000吨，50%权益，黄金550公斤，锑4000吨，实际就是少了约4000-1110=2890吨锑，和550-454.5=95.5公斤黄金，2890吨*5万元=14450万元，95.5*1000=95500克*300元每克=2865万元，合计少了1.445+0.2865=1.7315亿净利润，

再来计算22年塔金实际净利润，黄金454.5*1000*300=1.3635亿，锑1110*5万元=5550万元，合计1.3635+0.5550=1.9185亿元

今年扎西康矿3亿净利润，已经很多分析文章，都给了合理解答，

扎西康+塔金，2022年合计4.9185亿，再保守估计，按4.5亿计算，

2023年塔金真正满产2.2吨黄金，1.6万吨锑，50%权益，华钰有1.1吨黄金，1.1*1000*1000*300=3.3亿，8000吨锑，8000*50000=4亿，合计7.3亿，加上扎西康还是按3亿计算，23年华钰合计净利润10.3亿，

第一波干到了19元，被一季报打下来，现在大家经过仔细分析，都不会担心一季报扎西康矿今年的业绩了，3亿肯定有的。

焦点落在了年报的塔金生产计划，那么塔金也就只比今年原来的预期少了1.7315亿净利润，塔金+扎西康矿在今年锑、锌、金都大涨的情况下，理性预估也还有4.5亿净利润，那么现在连续大跌，已经打到80亿市值，估值不到20倍，同比21年业绩增长近4.5/1.5=300%，23年净利润10.3亿，同比22年还有10.3/4.5=230%的增长，

即将摘帽，更加关键的是，矿还在手中，不考虑锑价、金价继续大涨的预期，明年业绩暴增预期仍然强烈的情况下，华钰22年估值18倍、23年估值不到8倍，华钰还有下降的空间吗？按照23年10.3亿净利润，战略性稀缺小金属给予30倍估值也有310亿市值的上涨空间。理性思考，华钰现在下降容易，还是上涨空间更大呢？