别犹豫别后悔,有一篇帖子,详细的写了塔金净利润的估算,因为是两种金属一起采选,所以成本比一种金属低,而且塔国工人月薪只有1500~2000元人民币,所以把金的成本设为100元每克,锑精矿粉的成本设为1万元每吨,锑价8万元,锑精矿粉6万,塔金锑的利润就是5万元每吨。
现在不考虑矿石品味已经提高了,也不考虑采选量今年可能还会增加,就按年报的预测数据,85万吨矿石,909公斤黄金,2220吨锑,来计算50%权益,就是归属华钰上市公司黄金909/2=454.5公斤,1110吨锑。
原来市场预计,按照塔金满产半年,黄金1.1吨,锑8000吨,50%权益,黄金550公斤,锑4000吨,实际就是少了约4000-1110=2890吨锑,和550-454.5=95.5公斤黄金,2890吨*5万元=14450万元,95.5*1000=95500克*300元每克=2865万元,合计少了1.445+0.2865=1.7315亿净利润,
再来计算22年塔金实际净利润,黄金454.5*1000*300=1.3635亿,锑1110*5万元=5550万元,合计1.3635+0.5550=1.9185亿元
今年扎西康矿3亿净利润,已经很多分析文章,都给了合理解答,
扎西康+塔金,2022年合计4.9185亿,再保守估计,按4.5亿计算,
2023年塔金真正满产2.2吨黄金,1.6万吨锑,50%权益,华钰有1.1吨黄金,1.1*1000*1000*300=3.3亿,8000吨锑,8000*50000=4亿,合计7.3亿,加上扎西康还是按3亿计算,23年华钰合计净利润10.3亿,
第一波干到了19元,被一季报打下来,现在大家经过仔细分析,都不会担心一季报扎西康矿今年的业绩了,3亿肯定有的。
焦点落在了年报的塔金生产计划,那么塔金也就只比今年原来的预期少了1.7315亿净利润,塔金+扎西康矿在今年锑、锌、金都大涨的情况下,理性预估也还有4.5亿净利润,那么现在连续大跌,已经打到80亿市值,估值不到20倍,同比21年业绩增长近4.5/1.5=300%,23年净利润10.3亿,同比22年还有10.3/4.5=230%的增长,
即将摘帽,更加关键的是,矿还在手中,不考虑锑价、金价继续大涨的预期,明年业绩暴增预期仍然强烈的情况下,华钰22年估值18倍、23年估值不到8倍,华钰还有下降的空间吗?按照23年10.3亿净利润,战略性稀缺小金属给予30倍估值也有310亿市值的上涨空间。理性思考,华钰现在下降容易,还是上涨空间更大呢?