赵莫言04-17 16:30林殿海才出去多久。一个全部是自己的,完全按照自己的意愿发展,一个是只有丁点儿是自己的,还是个打工的。
不管金磊是不是要出走,就公司和金磊公开讲的理由,就是个笑话。一个60岁的人,为了工作而顾大家不顾小家,长期呆在公司,导致家庭矛盾升级,这不得感动中国的人物。他是总经理,是把控大方向的人,不是一线研发人员,不需要他事事亲力亲为,授权是一个高管的基本技能,再说他还招了一票Bu负责人进去。
年纪稍微大一点,超过40岁,精力就会明显下滑,长时间呆在公司脑袋也是混沌的。60岁的总经理这种工作状态导致离婚,要不换个理由?
番茄领主04-17 17:21对于金赛的展望,尤其是金总的发言,经过几年的跟踪,我觉得最好是听一半信一半。得肯定公司的战略是对的,生长激素作为公司之前十年的高增长源泉,除非美国市场或者国内成人市场能够打开,否则光靠儿童市场,前有医保集采后有众多竞品,再维持那样的增长再无可能。所以目前利用生长激素这个现金奶牛去发展创新药确实是个很好的方向,国内一哥恒瑞去年的利润也才40亿,金赛完全有足够的能力去增加研发费用去发展创新药,只是是否能够孵化出有竞争力的管线是个问题。还有一个问题,药品研发到实际上市销售需要的时间综合来看是非常长的,即使上市销售了,能产生多少销售额也是个未知数,我觉得像金说的一个单品几十亿的销售是要至少打个50%的折扣。但不管怎么说,做创新药企业,就是先要有足够多的管线,量变引起质变。
我个人觉得至少到明年年底,金赛的创新药是贡献不了销售额的。从业绩增长上来说,没有想象力,所以估值就没有想象力。但是生长激素的基本盘在,依靠长效水针以及多年积累起来的渠道优势,维持10%的增长我觉得倒是比较可信的。另外长高还是有一些问题的,金磊离婚事件,地产剥离失败事件。还好是搞了个3年分红计划,分红这个算是暂时安抚了一下市场与股民。不能只看到公司的展望,还应该看到公司的缺陷,然后做好预期管理。否则持有将极度难受。
总之,未来2年内,持有长高应尽可能得降低预期。等到2年后创新药开始贡献销售额,且如管理层说的5年内生长激素收入占比降到65%以下,那时候才是持有长高花开的时候。除了创新药的转型,我个人仍旧期待的是美国的生长激素以及成人市场的拓展。2,3年后的长高能够拔估值主要看的是这些东西。$长春高新(SZ000661)$
一动不动啊啊04-17 20:54如果是做价值投资,或者盈利主要看价值投资,也即企业业绩增长带来的每股收益,那只关注金赛,或者说生长激素的变化就足够了,一个是儿童,一个就是比较有可能类似于海外的成人。因为不管如何,如果激素是鸡,其它的最多是个蛋,还很有可能是个坏蛋,所以关注那只下蛋鸡就够了。不要看企业说不关注激素发展增速了,恰恰相反,长高只需要关注激素而已,这才是主要矛盾,简单来说:激素兴,别的好不好无所谓;激素衰,别的好不好也无所谓。
赵莫言04-17 17:52把握大方向,拍板经营策略(比如生长激素维稳就好)和营销费用,就决定了业绩增速。我认为我说的这两点并不矛盾。23年的业绩增速,有Q3反腐应对策略的问题,年初他制定新患入组增37%,可不保守,最后没达到又是一回事。
2023年年会金赛的营收目标123亿,可就太低了,生长激素8%的营收增长目标,2022-2023年可都是有特殊原因的,2023年还想大干一场,2024年就直接躺平了。
离婚事件没有可靠信息,大家只能猜,各自有各自的应对即可,公司和金磊公开说的离婚原因就太扯淡了,站不住脚,资金才大量撤退的,并形成长期压制。生物医药板块,业绩和估值表现,长高独一份,不是平白无故的。