长安汽车六月份销量已经披露，成绩相当不俗。长安最近的销量复苏势头确实比较猛，其实从去年底开始，长安凭借着产品升级的不俗产品力已经初露峥嵘，但年初的疫情影响对长安的势头产生一定的波动，现在又基本归于正轨。
产品力这块去年的plus升级，今年的uni都很有看点，后续不出意外，销售量节节攀升的可能性比较大，如四、五、六月自主销量分别是74835、79219、91486辆，明显优于其他竞争对手。但比起其他一线国产如长城、吉利，长安有一硬伤，即自主从未盈利，似乎卖的越多亏得越多，我们抛砖引玉，从数据上分析一波，做一个不准确预测。
1、 单车价格：最近两年长安产品升级明显，单车价格走高，如2018年自主销售92万辆，对应663亿营收，2019年自主销售85万，对应705亿营收（由于缺乏分类数据，这里只定性分析）。
2、 毛利率：18年和19年毛利率都是接近15%左右，而长城汽车毛利率超过20%。但从单季度上看，19年三季度和四季度毛利率分别是接近19和20。
3、 自主盈利能力：从长安最近两年分季度盈利情况看，只有去年四季度自主纯盈利7亿多。去年四季度长安自主卖了26万辆多，单季营收达到254亿，如果把年末季度研发费用的集中摊销干扰去除，大概7亿，去年四季度大概盈利15亿，这和长安管理层在年初交流数据基本一致。这样对比今年二季度，销量是24.5万，预计收入比去年四季度低10%，假设毛利率接近，营业利润10个亿，归母净利润7、8亿左右。
4、 合资销量盈利：2季度长安福特销售了6万7千辆，马自达3万8千，日本车不太担心盈利问题，福特按年化到接近30万的水平，预计小亏，综合来看可能差不多平手。
长安汽车二季度财报预测结论：估计二季度会发扭亏公告，自主这块净利润7、8亿，合资打平，当然应该还有其它主营外盈利就不说了，对提高估值没大作用。 $长安汽车(SZ000625)$ $长安B(SZ200625)$
注：本人持有长安，分析可能有乐观倾向；由于资料数据有限，分析中做了不少假设，可能分分钟打脸。