| 发布于: | 雪球 | 回复：19 | 喜欢：1 |
认准一个逻辑，只要逻辑不变，我就不走。就那么简单，针对黄金股，只要美国继续放水，美联储没开始加息的苗头，黄金价格不跌，黄金股我就不走，管你怎么跌都吓不走我。
任何一个金企都不会在金价短期急跌时售卖成品金。金牛时慢涨急跌是常态，但对金企利润影响极有限。但散户不这么认为啊，所以不顾性命出逃。前天中金跌到9.26也有人卖出。艹，换我，宁可输死也不吓死。
你说的对，紫金资产是优秀的，但是从成长角度讲，我认为小的长大容易，大的想要更大相对就难。我认为这个逻辑没问题，做大做强这是国企的根本，也是股权激励的动力所在，所以背靠大股东，虽然这些年好像都没什么大动作但是我认为效率是可以改变的。一如紫金的效率也是可以改变的。
不是我偏心，而可能是你偏听了。紫金未来两年内的成长确定性是极高的（毕竟本人就不计划持有这类周期股超过2022），中金湖金是不确定的。真的不要拿这中金跟紫金比质地，一个是雪球可能越滚越大，一个是冰棍可能慢慢融化，这是公司体制决定的。提到负债，我想说单纯看负债是毫无意义的，也必要看负债对应的资产，资产质量越高，越使用财务杠杆就越能推高公司ROE。紫金大部分在开发的矿山都是世界级的富矿，而且收购价格很低。别老听别人说中金6倍市盈率注入铜矿就被带节奏，你去算算紫金这些矿的投资回报年限就行了，更别说中金注入铜矿时还打包了低毛利的冶炼厂。还有就是中金注入铜矿使原2万吨到8万吨增加300%，而这8万吨产能还不及紫金的零头，就算对中金本身的业绩提振来说也并不可观。换句话，这些都是文字游戏，只能用来糊弄不明就里的人。包括你说的弹性，紫金由80到90不容易，但中金40到90绝无可能，也许中金也只能增加40分到50，这从增长率看是超过紫金的，但别忘了市场会给行业龙头更高溢价，也许这个增长率就被抹平了。当然，你也会说中金下来不止到50分，随着商品价格大涨还可能到60、70甚至80，而这也正是我还会持仓中金（目前仓位大大重于紫金）的原由，其本质就是追落后。
对，紫金可以说有色板块里面管理团队最优秀的，也是最赚钱的，现在看规模也是非常大的。但是正因为体量大，成长性上看就没优势，盘子大机构多，涨起来就不是那么容易。当它涨到一定幅度合理估值了，后续想要超预期涨就没有其他金股来的利索。像紫金这种要想后市继续翻倍，金铜价格必须再上一个大台阶，而其他金股翻倍则相同因素上则容易的多。
如果都能这么想，金股整个板块都不是现在的格局。林园说的一句话我深以为然，选对板块靠学识，选对个股靠运气。紫金确实比其它金股优质，但涨幅的事谁也说不准。