不是我偏心，而可能是你偏听了。紫金未来两年内的成长确定性是极高的（毕竟本人就不计划持有这类周期股超过2022），中金湖金是不确定的。真的不要拿这中金跟紫金比质地，一个是雪球可能越滚越大，一个是冰棍可能慢慢融化，这是公司体制决定的。提到负债，我想说单纯看负债是毫无意义的，也必要看负债对应的资产，资产质量越高，越使用财务杠杆就越能推高公司ROE。紫金大部分在开发的矿山都是世界级的富矿，而且收购价格很低。别老听别人说中金6倍市盈率注入铜矿就被带节奏，你去算算紫金这些矿的投资回报年限就行了，更别说中金注入铜矿时还打包了低毛利的冶炼厂。还有就是中金注入铜矿使原2万吨到8万吨增加300%，而这8万吨产能还不及紫金的零头，就算对中金本身的业绩提振来说也并不可观。换句话，这些都是文字游戏，只能用来糊弄不明就里的人。包括你说的弹性，紫金由80到90不容易，但中金40到90绝无可能，也许中金也只能增加40分到50，这从增长率看是超过紫金的，但别忘了市场会给行业龙头更高溢价，也许这个增长率就被抹平了。当然，你也会说中金下来不止到50分，随着商品价格大涨还可能到60、70甚至80，而这也正是我还会持仓中金（目前仓位大大重于紫金）的原由，其本质就是追落后。