港股对散户投资人可以说是“处处是坑”。公司股价高的时候，大股东可以趁着高价发新股集资。股价低的时候，大股东可以趁着低价私有化。表面上看私有化价格相对于现在股价都有不少溢价，但那是在股价已经由于各种原因大跌以后的（其中包括对大股东信心不足的原因）。就算私有化价格超过了过去几年的最高价，投资人往往也赚不到什么钱，几年的时间成本无法弥补。

        所以港股对大股东的诚信要求非常高，远高于其他市场。这种诚信多数只能从过去多年回馈股东的表现上来看。靠说是不行的。

        传统的价值逻辑不适用于港股。如果公司不是你小股东的，也不考虑你小股东的利益，不会以高比例分红或在股价很低时大手笔回购股价来保护股东的利益，算它值多少钱有意义吗？

       本来股价低的时候，投资人可以大幅加仓的。但是对于港股，如果没有对于大股东的信心，小股东很难这么做。即使大股东本人并没有欺诈小股东的心，仅仅是因为现金流问题，或是企业发展需要资金投入而不提高分红比例，小股东也依然无法放心，因为他们无法确定大股东是因为什么原因而不高比例分红或回购。而且小股东能得到的信息终究有限（与能加入董事会的机构投资人无法比），也难以持有超长期投资的信心。 这也是为什么港股可以股价长期大幅脱离基本面的原因。

       所以除了特别有成长价值的公司外，港股基本上只能投那些长期高比例分红或者有大手笔回购股票历史的公司。$谭木匠(00837)$ $伟易达(00303)$ $珩湾科技(01523)$