伸手党的福音来了.
二. excel公式
首先在理杏仁(https://www.lixinger.com/)下载excel格式的指数历史PB(@b_ing 我帮你免费做广告了), 需要花一块钱买2个小时会员. 打开文件, 应该可以看到E列是PB, E2是最近的一天, 越往下时间越早.
传统估值温度: 随意找一个空白格, 输入公式 =PERCENTRANK(E:E,E2) , 将单元格设置为百分数显示;
改进方案一: 在一空白列, 例如M列, M3输入公式 =E3-E$2 并向下复制至整列. 在N3输入公式 =ABS(M3) 并向下复制至整列. 在任一空白格输入公式 =(SUM(N:N)-SUM(M:M))/SUM(N:N)/2 , 将单元格设置为百分数显示;
改进方案二: 随意找一个空白格, 输入公式 =(SUM(E:E)/E2-1)/(COUNT(E:E)-1)-1 , 将单元格设置为百分数显示.
三. 几点说明
也可以用PE. 但是我比较推荐PB. 理由是PE是一个很跳的指标. 假设某公司净资产10亿, 下一年净利润1亿或2亿, 那么净资产变成11亿或12亿. 两种情况的PE相差了整整一倍, 而PB相差不到10%. 还有就是周期板块的PE相当具有迷惑性.
这些方法尽量不用于对公司估值, 对指数进行估值比较好. 因为单个公司变数太大. 如果非要用于单个公司, 那就用在经营非常有确定性的公司上.
指数我更倾向于宽基指数, 具有行业色彩的指数不太利于横向的对比.
四. 应用
1. 仓位控制. 市场过热时降低仓位, 市场过冷时加大仓位.
2. 指数轮动. 设置一些阈值, 卖出高估的指数(ETF), 买入低估的指数. 适合一把梭.
2. 智能定投. 在每个定投时间点买入最估值指数. 适合有稳定收入的投资者(工薪阶层).
历史不能代表未来. 根据过去现象制定未来的投资方案, 未必能取得预期的收益.
超越镇楼:
