娃睡着了，难得能开下电脑，雪球上都说大牛市来了。牛市进行思考容易引上帝发笑但琢磨总得做点什么。翻了下18年至今这一轮牛熊转换，做一个时间节点和数据的记录。18年1月16日，年终奖到账，选择加仓。1月24日，50指数到达最高点3180点，股息率2.21%，十年期国债收益率3.96%。2月5日信用账户收益率到达年度最高点。当时家里领导说了一句话：当骨头酥了，脚步轻了，就是失败的开始了……没想到后面真一语成箴了。2月9日，撤掉了期权对冲。彼时50股息率2.49%，十年期国债收益率3.90%。跌到9月底10月初的时候，持仓的禹州、旭辉、金茂等内房股即使按股息率计算回报也已经非常诱人，开始用剩余资金加仓。但实际上内房股真正见底在10月18日，又跌去了15-25%。此时50股息率3.53%，十年期国债收益率3.58%，相距甚微。11月14日，50股息率（3.49%）首次超越十年期国债收益率（3.48%）。12月19日，50破位下跌，行情似乎进入至暗时刻。雪球上不绝于耳的贸易战悲观前景讨论。我关注的一个私募基金管理人说2200似乎是在所难免了。50股息率3.58%，十年期国债收益率3.38%。本轮行情最低点出现在19年1月2日，50点位2262，股息率3.71%，十年期国债收益率3.20%。