"本周要点
1．概览：高收益债市场收益率下行，成交量环比增长36%
收益率：本周高收益信用债收益率下行695BP至18.3%，主要系地产收益率大幅下行1,042BP至123.7%。城投收益率下行1BP至11.1%，其中贵州、山东、广西等地区收益率下行；其它产业收益率上行16BP至10.3%，主要系社会服务、汽车行业收益率上行幅度较大。成交量：全市场环比增长36%至376亿元，城投、地产、其它分别增长39%、下降24%和增长73%，山东、贵州城投成交量分别增长48%和84%。（表1/2/3）
2．城投：河北取代江苏成为本周收益率最高地区
收益率：（1）河北（25.4%，环比↑1,665BP）主要因21曹妃国控PPN001（68.2%，无评级）临近行权收益率走高所致，其次为吉林（16.9%，环比↑370BP）、贵州（13.8%，环比↓66BP）；（2）收益率超20%的主体有8家，主要有：延安旅游（68%，AA）、聊城兴业（61%，AA）、曹妃甸国投（42%，AA+）等；（3）收益率超30%的单券有5只，主要有：PR安投02（72%，AA）、21曹妃国控PPN001（68%，无评级）、G21延旅1（68%，无评级）等；（表2/4/6/附表）
成交量：（1）山东（81亿，环比↑48%）蝉联成交量最高地区，其次是贵州（48亿，环比↑84%）、陕西（31亿，环比↑82%）；（2）周成交量超10亿的主体共2家，为：威海蓝创（18.4亿）、西安曲江文投（12.8亿）；（3）周成交量超5亿的单券有5只，主要有：23蓝创04（15.4亿）、23曲文投SCP002（6.3亿）、20柳投04（6.2亿）等；（表2/5/7）
本周新星：昆明新都投资（21昆明新都PPN002）、禹州投资（PR禹停车）、徐州产城发展（20徐新债）等为近三月首次进入高收益序列的主体和单券。（表8）
3．地产：迎行业利好，收益率和成交量双降，本周无新星主体和单券
收益率：21旭辉03（5,578%）为收益率最高单券，主体旭辉集团（19,569%）为收益率最高主体；其余高收益主体及代表单券有：金地(集团)（4,811%，21金地MTN004）、合景泰富（4,282%，16合景03）等；（表9/11/13）
成交量：金地(集团)（10.3亿）为成交量最高主体，21金地03（2.7亿）为成交量最高单券；其余成交活跃主体及代表单券有：重庆龙湖（8.0亿，20龙湖04）、上海宝龙（1.1亿，21宝龙02）等；（表10/12/14）
本周新星：本周未有近三月首次进入高收益序列的主体和单券。（表15）
4． 其它：新券23威投V1上市次日进高收益序列
21普洛斯MTN001（普洛斯中国，交通运输，62%）为收益率最高单券；23威投V1（威海南海投开，建筑装饰，14.9亿）为成交量最高单券。（表16/17）
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一、概览篇
二、城投篇
三、地产篇
四、其它篇
五、附录
附表因数据量较大，如果需要更多城投地区成交明细请见中证鹏元官网或公众号后台留言索取
[1] 本报告所称高收益信用债是指当日最高成交收益率超过8%的信用债券
作者 I 王 婷
部门 I 中证鹏元 研究发展部
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