"本周要点
1．概览：高收益债市场收益率上行，成交量环比下降40%
收益率：本周高收益信用债收益率上行508BP至25%，主要系地产收益率大幅上行3,707BP至134%。城投收益率下行328BP至11%，其中云南、天津、山东、广西等地区收益率下行；其它产业收益率上行68BP至10%，主要系交通运输、商贸零售行业收益率上行幅度较大。成交量：全市场环比下降40%至276亿元，城投、地产、其它分别下降27%、下降20%和下降72%，天津城投成交量减少六成。（表1/2/3）
2．城投：江苏取代广西成为本周收益率最高地区
收益率：（1）江苏（27.9%，环比↑2,090BP）主要因20建开04（27.9%，AA）临近行权收益率走高所致，其次为甘肃（14.7%，环比↑427BP）、贵州（14.5%，环比↑54BP）；（2）收益率超20%的主体有6家，主要有：延安旅游（57%，AA）、聊城兴业（56%，AA）、安顺西秀工投（33%，AA）等；（3）收益率超30%的单券有3只，为：G21延旅1（57%，无评级）、21聊开01（56%，无评级）、PR安投02（52%，AA）；（表2/4/6/附表）
成交量：（1）山东（55亿，环比↓22%）蝉联成交量最高地区，其次是贵州（26亿，环比↓26%）、云南（23亿，环比↓9%）；（2）周成交量超10亿的主体共2家，为：西安曲江文投（12.9亿）、济宁兖州惠民城建（11.9亿）；（3）周成交量超5亿的单券有6只，主要有：23寿远01（9.8亿）、20大双债（6.3亿）、19湘九华（6.0亿）等；（表2/5/7）
本周新星：潍坊滨城建设（22滨建01）、重庆大双实业（20大双债）、都江堰兴市（19兴市01）等为近三月首次进入高收益序列的主体和单券。（表8）
3．地产：雅居乐、江苏中南建设时隔五个月再进高收益序列
收益率：20宝龙MTN001（29,701%）为收益率最高单券，主体旭辉集团（24,774%）为收益率最高主体；其余高收益主体及代表单券有：上海宝龙（20,241%，20宝龙MTN001）、阳光城集团（7,296%，20阳城01）等；（表9/11/13）
成交量：金地(集团)（21.7亿）为成交量最高主体，21金地MTN001（4.8亿）为成交量最高单券；其余成交活跃主体及代表单券有：重庆龙湖（5.4亿，20龙湖04）、旭辉集团（0.8亿，20旭辉03）等；（表10/12/14）
本周新星：雅居乐集团（16雅居03）、江苏中南建设（21中南01）等为近三月首次进入高收益序列的主体和单券。（表15）
4． 其它：天津渤海国资多期新券首进高收益序列
21普洛斯MTN001（普洛斯中国，交通运输，63%）为收益率最高单券；23津渤海SCP007（天津渤海国资，综合，6.7亿）为成交量最高单券。（表16/17）
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一、概览篇
二、城投篇
三、地产篇
四、其它篇
五、附录
附表因数据量较大，如果需要更多城投地区成交明细请见中证鹏元官网或公众号后台留言索取
[1] 本报告所称高收益信用债是指当日最高成交收益率超过8%的信用债券
作者 I 王 婷
部门 I 中证鹏元 研究发展部
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