一周呓语20230514
庙堂视野·为啥市场对进口数据反应这么大？
5月9日周二上午，海关总署发布数据显示，按美元计价，今年4月份，我国进出口总值5006.3亿美元，同比增长1.1%。其中：出口2954.2亿美元，同比增长8.5%；进口2052.1亿美元，同比下降7.9%；贸易顺差902.1亿美元，同比扩大82.3%。下午，市场应声下跌。明明出口增速靓丽，为什么市场反馈这么差？问题应该是在进口这里。
先看下我国22年的进出口商品类别。非常明显，出口超过80%是工业制成品，而进口中工业制成品和原材料大体各占一半。
这就可以理解了，当前我国制造业增加值约占全球的30%，是名副其实的制造业大国，大量工业制成品出口，但是相当一部分能源、矿产和农副产品原材料依赖进口。工厂生产自然是先备原材料，再生产，如果进口大幅下滑，原材料不足，大概率工厂的在手订单或者订单预期不太乐观。从过去十年的历史经验来看，当进口增速为负的时候，出口增速保持正增长的动能似乎不足。
匹夫天下·日本失去的三十年对投资有哪些启示？
自2010年我国GDP超过日本开始，我们的对标国家一直是漂亮国。但是自从2018年中美贸易战开打，日本成为了关心国运的投资者心头一块挥之不去的阴影。三年抗疫过去，这块阴影似乎越来越大，越来越厚。不止一次听到，“如果……，那么我们该怎么办？”与其躺不平又站不直地坐卧难安，不如看看到底还有没有生存空间。以下是两个AI的回答，尽管稍有不同，但是都包括$迅销(06288)$ $索尼(SONY)$ $任天堂(NTDOY)$
从这些实际案例中，到底能有什么收获？应该是见仁见智，具体到每个公司又是一长串综合了趋势、远见和专注等等的幸运儿的故事。不过三个基本的结论是没有问题的：第一，机会永远存在，哪怕是在GDP30年不增长的日本；第二，既然GDP已经不增长了，投资收益预期就要放低，30年间增长20倍已经是最顶尖的投资回报率了，尽管CAGR只有10.7%；第三，三十年长牛的公司几乎没有，有十年的业绩快速增长期已经不错了，而十年快速增长期的股价表现当然远超三十年平均CAGR。
柴米油盐·哪些东西在不断涨价？
上周末，片仔癀发布公告：公司旗下片仔癀锭剂零售价格上调29%。有媒体统计，自2003年上市以来，片仔癀锭剂国内市场零售价格已经从125元/粒上调17次，累计提价5倍。
那么究竟哪些东西可以不断涨价呢？每样可以持续不断涨价的商品背后又有着怎样的故事？未来是否还能持续？不妨多思考下。
