中证医疗PE估值逻辑再次做了复盘，小结如下供后续查证：
中证医疗
1、2018年4月-2019年1月，PE从70倍一路下跌30倍PE左右。结合当时2018年大盘熊市，以及2018年12月集采出现大幅降价的情况，这轮估值下跌逻辑是结合了大盘熊市，以及集采药品大降价的效应。
属于杀估值、杀业绩，甚至对部分药企杀逻辑的因素。
2、2019年1月-2020年1月，PE从30恢复到50倍PE，这轮恢复与大盘同步。
3、2020年1月-2020年7月，PE从50倍，飙升到108倍，这轮估值迅速提升，明显与疫情相关，更多的预期因素造成。
4、2020年7月-2021年2月，PE从108倍回到了70倍左右，同期指数仍然大幅上涨，可以看作疫情提升了药企的营收，每股收益增加，压低了PE估值。
5、2021年2月-至今，PE从70倍，一路回落到了29倍。同期指数从19636回撤到11221，PE回撤幅度超过指数，也代表了疫情增收的业绩回归。
图片上传中......
29倍的PE和未来的增长预期可以匹配，处于中国市场的估值情况，应该是一个较低的区间。
抛开短期因素，横向对比全球优秀指数纳斯达克100，如何评估当前估值？
由于美国加息造成的纳斯达克100回撤30%，估值一度降到了23.37.
静态对比两个指数，主要指标如下：
纳斯达克100：PE:23.37；历史百分位：25.48% ROE 22.4%
中证医疗： PE: 29.2; 历史百分位：0.29% ROE 13.65%
长远看，显然纳斯达克100也许更有投资价值。
但是，股市永远离不开心理预期，及心理因素造成的周期波动。
中证医疗已经从疫情初期的疯狂高估回落到了历史低点，而纳斯达克100还面临着，美国高通胀和美联储未来的大幅加息的压力。
取静态比对还是看动态变化，各自取舍了。