回复@仓又加错-刘成岗: 仓老师好，我又带着功课来了。我应该没看错吧，先贴上截图。

截图是Investopedia的两种计算FCF方式。第二种也是从EBIT出发进行调整（即您回复我展开后的算法），EBIT中的“I”（interest expense)最终以税后金额被算进了FCF。

如果从经营活动现金流直接算起，Investopedia把Interest expense*（1-tr)加回到FCF（截图中的第一种方法）。这样下来，他的两种算法都分别把利息的税后金额算进了FCF。我能理解仓老师从EBIT出发展开后的算法，但对“FCF=CFO-CAPEX”的这种算法表示困惑。这两种算法的结果不是差了个税后利息额吗？

然后我又去wiki搜fcf看是怎么算的，找到“CFO-CAPEX=Levered FCF”（Chrome浏览器指向该公式的链接:https://en.wikipedia.org/wiki/Free_cash_flow#:~:text=%3D-,Levered%20Free%20Cash%20Flow,-Difference%20with%20net

如果用的是“CFO-CAPEX=Levered FCF”,那就不应该再减去Net Debt？

感谢仓老师的解答！
查看图片//@仓又加错-刘成岗:回复@那不懂就问咯:你看错了。如果要分解的话：
EBIT
- Tax on EBIT （不是损益表里看到的Tax，不包括利息交的税，=*(1-ETR) ）（政府）
+ depreciation
+ amortization
+ dec of OWC
- capex
+ inc of other liab
+ dec of other assets
= Free cash flows