人家在非洲有矿
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利用市赚率和 PB-ROE 计算葵花药业和健民集团历史估值,单纯从计算值可以看到价值回归的过程;
葵花药业集团股份有限公司主营业务以生产中成药为主导,以“化学药、生物药”和“健康养生品”为两翼,是集药品研发、制造与营销为一体的大型品牌医药集团企业。公司主要产品有中成药、化学制剂。
健民药业集团股份有限公司的主营业务为药品的研发、制造、批发与零售业务。主要产品有龙牡壮骨颗粒、健脾生血颗粒/片、小金胶囊、便通胶囊、健民咽喉片、雌二醇凝胶。零售业务主要通过子公司新世纪大药房开展,主要经营品种有中成药、化学药品、生物制剂、保健品等;
如图
2021 最低市赚率PR 为 0.6;
2022 最低市赚率PR为 0.53;
2023 预估市赚率为 0.39;(拍脑袋,先不管对错);
葵花药业股价在这几年回归到了合理水平;这个也算是很好说明市赚率估值的例子了哈 @ericwarn丁宁
问题来了
对比同行业健民集团;健民集团似乎享受着更高的估值,ROE不高,市赚率还长期狂飙;从计算值来看 2021-2023才出现低估;同样也享受了一波价值回归;
同行业的这种高估如何去理解和估值呢,是否不能用横向对比(比ROE比不过人家,比净利润也比不过人家),只能和历史估值对比,结合历史分位值去估计?
从计算值看健民集团估值一直高估;
再看两者净利润,葵花药业 2020、2021、2022净利润分别为5.84亿、7.05亿、8.67亿;
预测2023净利润为12.09亿;
健民集团2020、2021、2022净利润分别为1.48亿、3.05亿、4.08亿;
预测2023净利润为5.11亿;
业务方面,健民集团儿科和妇科的的毛利率远高于葵花药业(葵花的中成药是放在一起统计),高达80%,但是商业就比较拉胯了,是因为这个原因给予的高估值吗?
品牌方面,小葵花家喻户晓;健民集团叶开泰稍逊一筹;
同行业这种高估的实在想不太明白,望答疑解惑 !
再凑一个;也许是样本量不够,多点样本量;仁和药业,不看疫情那波股价在合理波动;
$葵花药业(SZ002737)$ $健民集团(SH600976)$ $仁和药业(SZ000650)$
人家在非洲有矿
葵花和健民这两家公司我不是太了解,没法定性分析。但类似的情况我自己也经历过,那就是茅台和五粮液。每次白酒牛市时,五粮液都比茅台涨得猛。每次白酒熊市时,五粮液都比茅台跌得猛(可能是股价低或盘子小的原因)。直观来看,五粮液很像是茅台加了“放大器”(杠杆)。所以每次白酒熊市时,除了茅台我还会买五粮液,甚至重仓五粮液轻仓茅台。在上涨过程中,除了观察五粮液的市赚率估值,还会以茅台的市赚率估值为标杆。标杆高估之后,同行业的股票也一并减仓或清仓。$贵州茅台(SH600519)$ $五粮液(SZ000858)$
需要深入了解健民,才能知道它与众不同独家的价值在哪里