南院大王与北院大王20240415学习笔记
今天的市场没啥特别让人意外的。按照框架体系，核心的两个变量：
其一是成交额，上周大部分时间已经退缩到8000亿以下（盘中预期），那就是没有机会，就要硬减仓的。然后今天突然因为新国九条，增量到万亿，但主要是来自开盘十分钟的量化割肉止损盘，瞬间大量微盘股被卖出，而下午继续缩量。因此，可以预期的是，明天继续会缩量，很有可能再次直接回到8000亿，即便成交额有9000亿，近期的状态都是涨的时候缩量，割肉的时候放量，从趋势投资角度，这就叫没有机会。背后的原因就是筹码在春节后一波大涨后，已经进入了高位混乱状态，不管通过什么途径和路程，最终一定是通过充分的换手和洗盘，让筹码回归到干净合理状态。市场重新进入上涨放量，下跌缩量的良性状态，而成交额重新恢复到9000亿左右（考虑到量化可能在打击后彻底减少，从万亿降低1000亿指标，甚至可能最后只需要8000亿就行，但是有价值的8000亿），才有趋势性机会。
其二，是赚钱效应。现在应该叫亏钱效应。赚钱效应好，亏钱效应差，那就有趋势性投资机会。但新国九条发布之后，立刻就有人注意到其中的要害，列出来一个1000多家可能ST的公司的名单。虽然有人立刻辟谣说，25年才会实施，但这个思路就有问题。提问，如果一个公司2年后市值归零，那么在资本市场上，他什么时候归零？答案是两秒钟以后。市场不是傻逼，没有那么短视。核心在于既然明确要打击量化，而打击量化是因为量化做T的玩法伤害了市场，伤害了救市。而微盘股就是量化指数，那么微盘股就注定不行，而微盘股不行则意味着今天亏钱效应即将爆棚，这种情况下，自然是泥沙俱下的一天。而微盘股的下跌和量化出清明显还没完成，因此不好说后续几天亏钱效应是不是还会继续爆棚，因此短期不能做乐观看待。只有等到亏钱效应差不多自然降低，和赚钱效应重新开始吸引眼球，才有真正的趋势性机会。
所以核心的结论就是趋势性投资机会需要等待时间，需要筹码出清，需要还过去两个月大幅反弹的债，需要新一轮的制度建设和底层框架的明朗。
但市场明显有赚钱的机会，只是这个不是过去的趋势性的打法，但是从去年下半年这个模式就很清晰，他在始终新高，也是管理层明确支持和力挺的打法，从投资底层本质来说，也是符合逻辑和常识的（反之的中特估就不是）。那就是出海、红利、实物资源、价值这条线。
虽然一直标榜价值投资，但真正价值投资在大缅一直不是特别好赚钱的，之前的“价值投资”大师，基本是抱团投资、不看估值投资、峰顶投资的标签，实质上还是把“价值”两个字作为趋势投资的一个重要标签来做，和连板投资、主题投资没有本质区别。
但自从煤炭之后，以分红率和ROE为底层的价值投资有点意思了，当然真正的价值投资一定是个寂寞的游戏，虽然有ytkc这种并不寂寞的走法，但逻辑上就应该是持续低吸，不做追涨，适度高抛低吸，做时间的朋友的。类似今天这种把市值因子，作为核心要素，那就还是主题投资的变种，一些不入流的中特估后续的走势不会比微盘股好哪去。但周末也汇总了200来个有持续性机会的品种，是可以慢慢来做的。
不过作为TMT佬，很多模式和这套玩法一直兼容不来，所以也是之前频繁踏空的主要原因。现在想清楚一个新的套路，按我的说法，叫做南院大王和北院大王体系。
《辽史·百官志》载：“至于太宗，兼制中国，官分南、北，以国制治契丹，以汉制待汉人。”所谓“国制”是指适应于游牧民族的原有制度，而“汉制”即是汉唐以来形成的封建农业社会的制度。将政府一分为二，称“北院”、“南院”（也称“北面”、“南面”）分别治理两块疆域。“北面治宫帐、部族、属国之政，南面治汉人州县、租赋、军马之事。效果不错，“因俗而治，得其宜矣”。
北院大王，是趋势投资，是TMT zhapian chuanxiao，是侵掠如火，是黑科技与学习，是赚钱效应与流动性。总之是老派打法，全攻全守，高弹性高波动率。
南院大王，是价值投资，是精耕细作，是其徐如林，是业绩、PE、分红、ROE，是低估值与长期持有，是高抛低吸。总之是持有派的核心，先有筹码再谈交易，甚至可以不交易。
未来的组合，应该是南院北院各一半，甚至随着规模扩大，南院越来越大，北院越来越少，哈，可叹，学了一辈子的北院打法，最后慢慢还是要归到南院的旗下。
这种直接简单粗暴的分割法，可以避免过去的精神分裂，就是趋势性机会没有的时候，该怎么办的问题，会导致拿不住牛股，和被指数消灭两种风险。未来就首先把股票分为南院票和北院票，不同的归属有不同的打法，互不干扰。
比如今天，北院票全军覆没，或者说应该一秒钟全润，而南院票其实大部分收益都很好。
未来1-2个月大概率精力都在南院，做个好人。等筹码干净了，又新的北院机会，再看看宝刀是否依然锋利。
ETF：从北向的数据，和盘面来看，肯定是救了，但是ETF看不太出来端倪，确实换了村长之后，手法不像年前那么直白和简单了
全A指数：说实话周末拉了一排指数的周线，感觉都是咋下降趋势，看上去非常不妙，4月作为法定亏钱月，真是名不虚传
月线：
微盘股：微盘股简称量化指数，在没有量化的时候做人肉量化参与，在干不过量化的背景下远离，在打击量化的大方向下崩溃
国债利率：30年在发行预期下停住了，10年仍然一路向零
涨停板数：亏钱效应爆棚是近期的重点
市场宽度：固态电池和低空经济结束后，已经没有持续赚钱效应了，黄金和有色还算在持续
市场高度：被产业链彻底玩坏了，大缅的极端由此可见一般
成交额：今天回到了万亿，但又是量化割肉盘带来了，不出意外，明天又要回到8000亿，又是尴尬阶段。放量的时候都是割肉盘，上涨的时候立刻缩量，这种困境很难打破。
龙头：
涨跌家数：
美债利率：
人民币汇率：
【重要提示】本文仅是个人复盘笔记。文中所提及任何观点及个股仅是举例，不构成投资建议。股市有风险，投资需谨慎。
本文内容仅是个人观点笔记，不代表任何组织和机构投资意见。