都是量化20240408学习笔记
近期的亏钱效应是比较显著的，开盘跌停板数字又非常多，可能主要是这个缘故，从开盘开始成交额就是快速缩量的，基本上上午的预期一直是7800亿左右水平。按照之前我们总结的结论：
1、万亿以上随便搞
2、8000-万亿可以搞，有选择控制仓位的搞
3、8000亿以下注意风险（近年只在春节前有这样的情况）
那么考虑到近期亏钱效应显著，赚钱效应不佳的现实，这种环境是要控制仓位，不太能出手才对的。
但实际上，今天固态电池板块赚钱效应还是比较强的，一般这种情况会让成交量快速回升，重新回到9000亿以上，此前类似的情况发生过几次。但最后成交额也只有79，就是主动交易额很少，除了量化资金继续活跃以外。场内资金并没有那么high。
固态电池，其实此前已经有三次上了赚钱效应榜，作为新东西理论上应该学习研究一下的，但重视程度不够，主要有几个原因：1、一般国际巨头如A、T、M重点布局的方向，一定要尊重，国内的话，H重点推进的方向也会重视，但是S和G两个说难听点后面会不会倒闭的老车企搞的黑科技就没那么上心。特别是N也判断产业趋势没那么快到来。
2、新能源的定位此前还是补涨，特别在科技已经进入明显调整阶段之后，最后一棒的担心，可搞可不搞选择不搞。
缩量环境下，量化的占比太高，实在搞不过，也不想搞。
之前，我就很反感问为什么涨为什么跌，因为大部分时候涨涨跌跌都是很自然的。今天盘中观察到的一些现象，更加觉得对很多涨跌问题问就是输了。或者说，答案就是量化搞的，而量化大部分时候只是观察到某个指标然后做出应对，并没有逻辑，或者并不采用人类的逻辑看问题。
比如盘中，有段时间游戏出现了一小波拉升，这里面唯一能看到的基本面逻辑，就是暴雪可能借网易重回国内，这件事即将落地。但这对其他游戏公司不论怎么说，至少都谈不上什么利好。上涨唯一的理由，就是因为对游戏的讨论度突然增加，导致量化通过市场热度之类的指标识别到游戏游戏热度，然后一股脑买入一揽子游戏股。你说这样人类的思维会得出这样的结论吗？而且这种拉升唯一的价值，就是此前持有的人赶紧断线卖出。而追涨者第二天肯定是被套的。对于长线投资者来说，这更加令人讨厌，因为只是凭空增加了没有意义的波动率，对持股造成了扰动，但对量化来说，他才不在乎呢，只要有波动率，他就有钱赚。至于让市场显得更加弱智，让长期持股者难受这些事情，他无所谓。
第二个例证是，下午P70手机相关股票有所异动，这里面主要是一个微博大V发了一张图片，模棱两可让人以为是不是P70手机发布了，但实际上几秒钟后大家就明白那只是一款特别版的PAD产品。因此正常人类的逻辑，是不会因为这种莫须有的逻辑去买P70股票的，但量化不在乎，他同样只是识别到了P70的热度，然后就一揽子买入了相关股票，追涨的朋友们显然第二天又要吃一口大面。
之前经常有人吐槽大缅是个没有逻辑的市场，现在大家清楚锅到底该由谁来背了，很多时候这些无厘头的买入，不是散户，不是柚子，纯粹就是量化，就是机器人，他不讲逻辑的。如果此前资本市场的理想定义是一个价值发现的市场，那么在量化占据主导的市场，是不存在价值发现和价值挖掘的，只有无厘头的热度因子占上风。
能够教训和惩罚这些量化的，却只有其他量化，采用不同因子，可能稍微那么价值或者逻辑一点的量化，因为不论是主观机构还是市场其他参与主体，不可能在没有逻辑的时候持有那么多股票的筹码，所以先天上就是占据不利地位的。
在低收益率时代，从股票投资的商业模式来分析，量化就是占据了显著优势的，除非天赋异禀，正常主观投资是打不赢的，这个是有底层逻辑可以证明的，后续有闲暇的时候，我再展开。
那么恶果是什么呢？就是当市场没有正常的价值发现，也没有顺理成章的正常调整后。市场抄底的力量有一次消失了，这就和春节前的情况一样。
很明显，如果明天没有类似金铜这种有强逻辑的主线带动的话，市场的缩量会持续，甚至更加严重，那么如果进一步下降到7000亿附近，那真的会带来很大的流动性风险。这时候你会发现，抄底的人又没了，又只有队能指望。而如果队出手，那么又将进入风格主导的环境，价值发现进一步退去了。
也不知道的怎么搞的，一个历史上很活跃的市场，就变成了这么一个随时流动性枯竭的环境。看看香港现在的市场，和那些闪崩的股票，这种下场实在是不忍直视的。
在成交量显著回到合理水平，能够普遍认可的主线出现之前，宁可看戏，少赚至少亏不了钱。
ETF：继续没有动作，定力还是很强大的
全A指数：
月线：
微盘股：
国债利率：继续一路往0的方向去了，大部分的宏观判断，在春节前后和现在没有变化
涨停家数：近期亏钱效应一直很重，可能是缩量的主要原因
市场宽度：固态电池的赚钱效应已经出现一段时间了，没有提前学习还是自己问题
市场高度：连板数量非常少，产业链的套路被识破接连A杀后，没人敢搞了
成交额：开盘就严重缩量，一下子直接跳过8000亿，来到7000多亿水平。按照春节前后标准，这个量能是不能做的，特别是亏钱效应最近这么强。不过今天的固态电池的赚钱效应是非常好的。金和铜也走势稳健，预计还有空间。低空飞行也盘中反抽。又和之前有不一样的地方。
龙头：
涨跌家数：看这图似乎冰点理论又回来了，不像春节期间给你来个六连冰那么恐怖。
美债利率：
人民币汇率：
中信净空单数，转发自【老狗研道】
今日净买入242手多单
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