MatrixXd

关于牧原和中远海控，我们进行一些模糊正确（1）

以$牧原股份(SZ002714)$ 和$中远海控(SH601919)$ 为例来分析，首先声明这两只股票在过去5年里我都曾超过半年时间持仓大于80%，目前持有部分1919。分析企业最重要的还是商业模式，毕竟买股票就是买公司，公司是一个个具体生意的体现，跟巴神一样可以先从报表上来感受感受两业务的在这5年间差异。

弱智吧：你看不到未来，其实是看到了未来！《大道：10年期的远见》

今天突然想在雪球上记录一些新的理解，关于《10年期的远见》。
阿段曾说过：投资前要思考这个公司在未来10年的情况，它能否持续经营，业务是否能比今天更好。许多人认为看清一个公司10年后的发展是非常困难的，我总体上也同意理解10年维度困难的观点，毕竟真正“看懂”一个公司需要深厚的积累...

讨论

“知之为知之，不知为不知，是智也” 这与巴菲特的“能力圈”何其相似啊！！通识知识 即使在时代变迁、科技快速发展下，衰减仍然很低$贵州茅台(SH600519)$ $腾讯控股(00700)$ $英伟达(NVDA)$

讨论

冷知识：巴菲特芒格的“列车”没有终点//@进化论一平:真的是非常巴菲特芒格那一套了。非常佩服梁宏的进化速度。我也得加油了，向宏哥学习。

讨论

感觉方丈和阿段对茅台的认识还不太一样，阿段可能还是觉得茅台和其他白酒有明显的差异化，同时品牌效应确实是有，但是是结果不是原因。$贵州茅台(SH600519)$ //@不明真相的群众:回复@思水笔记: 如果它是从一个标着“茅台”的瓶子里倒出来，大部分人都会觉得好喝；如果它是从一个无名的瓶子里倒出来...

讨论

楼主看似懂哥，实则毫无营养。想喷体制的话，哪个行业套不进去，哪个企业找不到角度？拉黑不送 $腾讯控股(00700)$

讨论

看看自己的持股

讨论

$隆基绿能(SH601012)$ 从2021年开始隆基跌的真多啊！之前对比过牧原股份和中远海控。某种角度隆基很像牧原，前几年景气周期都赚了“假钱”,负债比净利润涨的还快。虽然隆基和牧原长期都是有价值的，但是2pb的隆基和4pb还是太贵了，风险依然很高啊。

讨论

业绩太牛了，不过持有$腾讯控股(00700)$ 也算持有14%的pdd，增厚腾讯集团的现金流的hh

讨论

你对大道这句话理解太不到位了！“所有公司只有一个买家，就是公司自己”，这本质和回购、分红无关的。这句话是要和“买股票就是买公司”放在一起理解，大家懂了吗？$腾讯控股(00700)$ $贵州茅台(SH600519)$

讨论

回复@夏木xjt: 不用看那个，多种会计准则间的差异是复杂的。看自由现金流，这点刘炽平也谈过。//@夏木xjt:回复@什么时候能到A9啊:显示市盈率20多倍啊

讨论

$腾讯控股(00700)$ 根据23年报腾讯目前约为PE16.5倍，对于腾讯这样的公司单纯减去投资中上市市值显然是不准确的。从腾讯及主要持股公司现金流(腾讯主体+PDD+其余)来看是较为公允的，25倍PE腾讯对于股价大约550元。可以加仓！

讨论

回复@不明真相的韭菜馅: 隐患在哪还需要问吗？如果猪价稳定在一季度水平 $牧原股份(SZ002714)$ 每年就要亏损100亿，帐上还有多少流动资金呢？当然猪价可能上涨，但如果不涨或者下跌呢？//@不明真相的韭菜馅:回复@什么时候能到A9啊:头均负债1500，折旧180，折旧能覆盖利息。
猪圈+母猪+仔猪 +人...

讨论

回复@不明真相的韭菜馅: 重组和缺钱时候借的钱，不会一口气还完的，还是要让银行赚点的。2023一季报到2024年一季报负债少了400亿的。//@不明真相的韭菜馅:回复@什么时候能到A9啊:请问 海控管理层:账上保留1800亿现金，不分红，不扩张，不还贷，留着下崽吗？

讨论

回复@杂环的投资周期表: 怎么可能不重要。中国是手机全球最大市场、最大生产国被限制成什么样？你这个属于yy投资，这种类比逻辑毫无营养，造船技术和成本都很重要。//@杂环的投资周期表:回复@什么时候能到A9啊:船是哪国造的不重要，但中国已经是世界第一的进出口国，可预见的未来也会继续是。那么...

讨论

$中远海控(01919)$ 这段时间在思考中远海控和马士基的长期差异，我觉得有一条大隐含优势，我国的商用造船业已经全球第一了，这点至关重要！作为一个集运公司负债表修复后，船只成本是海控的最主要成本(从单位成本运力折旧也能看出来)，再结合前段时间老美的本土造船业保护，细思极恐啊，中远的海控...

讨论

配合点中式神棍，今年$中远海控(01919)$ 可以到达属于他的19.19元！

讨论

回复@贝叶斯间的颗粒度: 我想说$牧原股份(SZ002714)$ 的经营节奏太激进了，这部分和商业模式是区分开的，规模化养殖路还很长很好！没有任何道理规模化不如农户合作模式（短期可能还面临农户自养自销售，农民自身机会成本低的冲击问题）；2020年开始所有猪企都在狂暴扩张，当时哪家企业月报出栏多头...

讨论

$牧原股份(SZ002714)$ 规模化养殖肯定是个好方向，但是经营模式是否ok呢？我觉得是有巨大疑问，19-23在这非瘟的周期里，牧原一共净利润不到500亿，但是负债增加了1000亿，到2023年年报总负债1200亿，资产不一定是公允的，但是负债都是结结实实，从上轮非瘟结束我卖出股票后，一直持续观察...

讨论

$牧原股份(SZ002714)$ 有息负债降不下来，不太可能迎来下一次的繁荣。一季报总负债还在继续抬头，三年内我觉得都不用看了