$信立泰(SZ002294)$ 专利药企的涨跌主逻辑跟不断出药从管线进入存量的多寡有关（也跟这些进入存量的药的大小有关），这个逻辑之前说过多次。次逻辑跟已经上市专利药不断超过峰值有关，也就是本来预期是10亿的营收突破过了10亿，那就看到30亿这样。
除此之外，其它的东西都没什么关系，有时候当一个专利药进入NDA之后这个估值就反馈到已经做到峰值，这个时间跨度很大，比如对比丽珠和瀚森，丽珠的营收还比瀚森多20亿，但是因为瀚森有5个专利药上市并且都刚起步而丽珠只有1个专利药接近看到峰值，就出现了这样的市值差，这样的NDA开始就直接给到峰值的估值例子还有很多甚至我看专利药都是这么估值。
信立泰的主逻辑是1个专利药到6个，这6个如果看NDA的时间很可能明年底就能全看到，次逻辑是已经上市的专利药营收不断增长过市场预期的峰值，比如阿利沙坦预期10亿，现在做到了还没停那就看到30亿。这个1到6的过程中理论上市值就会涨6倍。当然涨6倍到达的时间不一定是NDA的时间，也可能上市才给满，也可能上市推广一段时间才给满，有提前有延迟但是空间出来了。
在1到6的过程中不可避免的会有一些困难，这些困难主要体现在能否如期NDA和如期上市上，从现在看剩下5个上市的概率仍然大于99%。时间上有些都可能提前。
今年从1到2或者3，明年到5或者6。开盅在即了！
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吾画阳春围2021-07-18 10:01是的，其实公司的管线推进很几个都好于大家在2019/2020年时候的管线预期，比如两个复方、086等，但只要股价一波动，仍然有部分人觉得公司温吞。
对于未来4年能看到5倍以上涨幅预期的公司，为什么要因为短期的波动一惊一乍？股价和基本面都是相互验证反馈的，只要基本面向好，股价不会持续背离。
看到热点火爆的人，都是后视镜，厉害的话就今天找找看，明天买哪个短线标的，什么时候买，什么价位买，每天看看记录跟踪一下，看看长期的收益，大多数人都会被现实打得爬不起来。
另外，对于资本市场，多数人都忘了一条亘古不变的真理：均值回归。好好思考一下，对于高估和低估。
TOPCP2021-07-18 16:41上半年阿利沙坦和泰嘉都过5亿，其实知道这个就够了，因为有原料药和其他制剂的影响，那些都难说增长还是下跌，泰嘉10%的纯利润率，阿利沙坦35%的纯利润率，两者20多亿营收还在增长基本构成全年5亿的利润基础，其他的不用想太多，第5次集采中标能新增7，8亿营收股价一样没反应，我最近也在考虑企业现阶段的业绩情况，后来发现其实市场不看这个，信立泰短期能不能涨的核心在951和2个复方的报产，长期是更多药的获批，业绩很可能最近几年都没人看。
海格尔阿力2021-07-18 16:31我的逻辑简单点，就是奔着快速增长型药企的潜在大单品快速放量而来的，也看不到那么远，目前来看，作为快速增长型企业如今的股价又似乎回到了年初的最低点28.44附近，快速增长点完全没体现出来，可见市场的估值总是失真的，带有偏见的。相信老万对信立泰这个企业因为亲自去了解过，理解更深，如果企业是诚信的，做实事的，完全不用担心，估值迟早会回归。
从另一方面来说，前几天白沙君所说的没有发布中报预增的情况。我想指出的是无论如何，二级市场的绝大部分闲散投资者获取的企业信息必定是滞后的，而且在某一时间段总是存在认知的缺陷和偏向，试想一下，如果所有的企业核心信息和一手数据都让二级市场的投资者一清二楚，那么这个市场一赚二平七亏的定律可能就会改变。
投资是按年计，而不是对着每天和几个星期甚至三四个月的股价来看。甚至盯着那些每天发布的公告栏的企业信息目光短浅的分析企业暂时的成功与对错，完全没有任何意义(核心的数据和信息绝大部分投资者根本不可能知道)，所以部分投资者自己给自己加戏，什么放量不及预期，只值多少市值等等这些，完全就是自己的臆想。
赚自己认知能力范围的钱就足够了。只知道目前是处在安全边际范围之内的，拿着就好。
静极而生2021-07-18 10:55信立泰的估值修复时间窗口大概率在第三季度。第一，管线上阿利沙坦氨氯地平、阿利沙坦吲达帕胺、恩那司它极有可能年底前NDA；第二，2021年年报利润预增不会低于800--1000%；第三，非公开增发20亿资金年底可以上市交易，不炒50%以上的涨幅参与定增意义都不大。信立泰渐入甘蔗甜蜜部分也就是下半年的时间节点了。
wolflee1200512021-07-18 09:44是的，看主逻辑，忽略细枝末节，基本面在好转，政策面和市场情绪面最终服从于前者
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是的，其实公司的管线推进很几个都好于大家在2019/2020年时候的管线预期，比如两个复方、086等，但只要股价一波动，仍然有部分人觉得公司温吞。
对于未来4年能看到5倍以上涨幅预期的公司，为什么要因为短期的波动一惊一乍？股价和基本面都是相互验证反馈的，只要基本面向好，股价不会持续背离。
看到热点火爆的人，都是后视镜，厉害的话就今天找找看，明天买哪个短线标的，什么时候买，什么价位买，每天看看记录跟踪一下，看看长期的收益，大多数人都会被现实打得爬不起来。
另外，对于资本市场，多数人都忘了一条亘古不变的真理：均值回归。好好思考一下，对于高估和低估。
我的逻辑简单点，就是奔着快速增长型药企的潜在大单品快速放量而来的，也看不到那么远，目前来看，作为快速增长型企业如今的股价又似乎回到了年初的最低点28.44附近，快速增长点完全没体现出来，可见市场的估值总是失真的，带有偏见的。相信老万对信立泰这个企业因为亲自去了解过，理解更深，如果企业是诚信的，做实事的，完全不用担心，估值迟早会回归。
从另一方面来说，前几天白沙君所说的没有发布中报预增的情况。我想指出的是无论如何，二级市场的绝大部分闲散投资者获取的企业信息必定是滞后的，而且在某一时间段总是存在认知的缺陷和偏向，试想一下，如果所有的企业核心信息和一手数据都让二级市场的投资者一清二楚，那么这个市场一赚二平七亏的定律可能就会改变。
投资是按年计，而不是对着每天和几个星期甚至三四个月的股价来看。甚至盯着那些每天发布的公告栏的企业信息目光短浅的分析企业暂时的成功与对错，完全没有任何意义(核心的数据和信息绝大部分投资者根本不可能知道)，所以部分投资者自己给自己加戏，什么放量不及预期，只值多少市值等等这些，完全就是自己的臆想。
赚自己认知能力范围的钱就足够了。只知道目前是处在安全边际范围之内的，拿着就好。
信立泰的估值修复时间窗口大概率在第三季度。第一，管线上阿利沙坦氨氯地平、阿利沙坦吲达帕胺、恩那司它极有可能年底前NDA；第二，2021年年报利润预增不会低于800--1000%；第三，非公开增发20亿资金年底可以上市交易，不炒50%以上的涨幅参与定增意义都不大。信立泰渐入甘蔗甜蜜部分也就是下半年的时间节点了。
是的，看主逻辑，忽略细枝末节，基本面在好转，政策面和市场情绪面最终服从于前者
专利药都是这个，有药就有市值。我现在也看的很明白，估值差距主要是药的峰值估算。管线估值主要是早晚的问题。
投创新药还是需要投平台型，有很多储备的。药物本身不确定性还是大，罗莎这种都能在最后出幺蛾子，可想而知。
我觉得专利药企业的投资是螺旋型的，确实应当积极去做波段。只有线性增长的企业适合长期拿着。
谢谢万总，我认为理顺主要逻辑，关注关键时点就可以了