网友：
什么是投资？做波段算投机吗？
段永平：
投资最简单的定义就是如果你有足够的钱你就想在这个价钱买下整个公司，然后把他下市，但只有很少钱的话就只能买一小部分了。
当然不是真的要下市，意思是如果这不是一家上市公司，这个价你买吗？如果你说不买，那就不是价值投资。
价值投资是理解而不是公式，所以每个人的结果可能有很大区别，因为每个人的能力圈子不同。
做波段当然是投机，而且是典型的投机。投资的眼睛是看着投资标的，投机的眼睛是看着别人的。呵呵，总有些人在某些波段能赚到钱，而另一波人在同一个波段亏钱。
其实，投机比投资难学多了，但投机刺激，好玩，所以大多数人还是喜欢投机。
我其实从来不认为投机是贬义，有朋友说投机就是“投资在机会上”，呵呵。我只是认为投资和投机不是一种游戏。
从投资的角度看，投机确实有点像赌博。也许从赌博的角度看，投机有点像投资。
投资并不需要高深的数学，但基本的概率概念还是需要的。如果没学过概率，或者没学懂的话，简单跟随就行了。比如，没必要自己去试扔硬币正反面的实验。
又比如，有博友说他去赌场下了10万次注还是赢的。有概率概念的人一看就知道这哥们的记忆有问题。
网友：
请问价值投资是不是要长期持有？赵丹阳这么快把物美商业卖掉，是不是违背了价值投资？还有你认为林园如何？他属于价值投资者吗？我不会对企业估值，跟价值投资者买股票，这种方法如何？
段永平：
我总觉得价值投资就应该长期持有的说法是对价值投资的误解。误解最大的无过于“长期持有就是价值投资”了。但是，买到了便宜的好股票最好不要轻易出手。
赵丹阳卖物美肯定有他的道理，可惜他没跟我说过。林园的东西我看过，他是个很好的价值投资者。跟好的价值投资者买股票也是个办法，但不管买什么你还是要有自己的理解，因为巴菲特也可能犯错误。
$贵州茅台(SH600519)$ $腾讯控股(00700)$ $苹果(AAPL)$
全部讨论
关于投资和投机，我始终认为有一点，当我们诉诸于语言来表达事实的时候，语言本身就很可能沦为名相、符号，进而遮蔽我们的理解。当然，如果把语言完全勘破，我们也就没有讨论的必要了。所以我把投资理解为能够形成复利的行为，而投机理解为不能形成复利也就是只能形成单利的行为。
所以他们两者其实和我们买什么标的无关，而和我们为什么买他们有关，如果你是站在时间的长河滚滚流淌的角度来理解你的某次决策，那么可以说这就是投资。而如果你只是想火中取栗一次，那么这便是投机。很多时候没有必要，也区分不来投资和投机。
投资和投机和具体某种风格、买什么标的无关。只不过从企业基本面出发来做决策，由于总是高仓位运作而相对忽略市场，所以复利效果已经隐含通过仓位表现出来了。而以价格驱动获利了结，则往往容易忽略整体复利状况。这使得“投资”这一符号的定义往往为前者垄断，并形成对后者党同伐异的语言腐败。
价值投资的灵魂概念是安全边际，和持有的时间长短无关。
做波段当然是投机，而且是典型的投机。投资的眼睛是看着投资标的，投机的眼睛是看着别人的。呵呵，总有些人在某些波段能赚到钱，而另一波人在同一个波段亏钱。
其实，投机比投资难学多了，但投机刺激，好玩，所以大多数人还是喜欢投机。
我其实从来不认为投机是贬义，有朋友说投机就是“投资在机会上”，呵呵。我只是认为投资和投机不是一种游戏。
从投资的角度看，投机确实有点像赌博。也许从赌博的角度看，投机有点像投资。
网友：
什么是投资？做波段算投机吗？
段永平：
投资最简单的定义就是如果你有足够的钱你就想在这个价钱买下整个公司，然后把他下市，但只有很少钱的话就只能买一小部分了。
当然不是真的要下市，意思是如果这不是一家上市公司，这个价你买吗？如果你说不买，那就不是价值投资。
价值投资是理解而不是公式，所以每个人的结果可能有很大区别，因为每个人的能力圈子不同。
做波段当然是投机，而且是典型的投机。投资的眼睛是看着投资标的，投机的眼睛是看着别人的。呵呵，总有些人在某些波段能赚到钱，而另一波人在同一个波段亏钱。
其实，投机比投资难学多了，但投机刺激，好玩，所以大多数人还是喜欢投机。
我其实从来不认为投机是贬义，有朋友说投机就是“投资在机会上”，呵呵。我只是认为投资和投机不是一种游戏。
从投资的角度看，投机确实有点像赌博。也许从赌博的角度看，投机有点像投资。
投资并不需要高深的数学，但基本的概率概念还是需要的。如果没学过概率，或者没学懂的话，简单跟随就行了。比如，没必要自己去试扔硬币正反面的实验。
又比如，有博友说他去赌场下了10万次注还是赢的。有概率概念的人一看就知道这哥们的记忆有问题。
网友：
请问价值投资是不是要长期持有？赵丹阳这么快把物美商业卖掉，是不是违背了价值投资？还有你认为林园如何？他属于价值投资者吗？我不会对企业估值，跟价值投资者买股票，这种方法如何？
段永平：
我总觉得价值投资就应该长期持有的说法是对价值投资的误解。误解最大的无过于“长期持有就是价值投资”了。但是，买到了便宜的好股票最好不要轻易出手。
赵丹阳卖物美肯定有他的道理，可惜他没跟我说过。林园的东西我看过，他是个很好的价值投资者。跟好的价值投资者买股票也是个办法，但不管买什么你还是要有自己的理解，因为巴菲特也可能犯错误。
$贵州茅台(SH600519)$ $腾讯控股(00700)$ $苹果(AAPL)$
无论投资还是投机，都出过大师也都有无数人倾家荡产。所以投资和投机其实并不重要，只是两种不同的玩法而已，重要的是你真的能学会其中的一招鲜，然后吃遍天吗？