一家公司的确定性如果不是特别高,我不买。
但是确定性特别高的话,价格一般都不便宜,实现不了多高的回报率。
一件事,谁都做得到,凭什么有每年 40% 的回报率?
我们想的不是怎么获得超高的回报率,
而是始终牢记永远不亏钱。
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一家公司的确定性如果不是特别高,我不买。
但是确定性特别高的话,价格一般都不便宜,实现不了多高的回报率。
一件事,谁都做得到,凭什么有每年 40% 的回报率?
我们想的不是怎么获得超高的回报率,
而是始终牢记永远不亏钱。
观众问:
您在讲到了要看懂生意,讲了买股票就是买公司。还提到了,投资一家公司要获得合适的回报率。您只说了一半,到底该花多少钱买一家公司呢?如何决定一家公司的公允价格?
巴菲特:
多少钱买合适,很难决定。一家公司的确定性如果不是特别高,我不买。但是确定性特别高的话,价格一般都不便宜,实现不了多高的回报率。一件事,谁都做得到,凭什么有每年 40% 的回报率?我们想的不是怎么获得超高的回报率,而是始终牢记永远不亏钱。
1972 年,我们买了喜诗糖果。当时喜诗每年能卖出 1600 万磅糖果,每磅售价 1.95 美元,每磅利润 0.25 美元,税前利润是 400 万美元。我们花了 2500 万买到了喜诗,喜诗用不着投入资本。
我和我的合伙人查理在研究这家公司的时候,我们特别看好的一点是,它有定价权,有提价的潜力。1.95 美元一盒的糖果,能否轻松提价到 2 美元或 2.25 美元呢?如果能卖到 2.25 美元,每磅多赚 0.30 美元,按 1600 万磅的销量,能多赚 480 万美元,2500 万美元的买入价很合适。我们投资这么多年,从没请过咨询公司。我们眼中的咨询是去喜诗的店里买一盒糖果,尝一尝。
老巴没告诉我们买哪只
好时还会说被减肥药和可可影响。投资都是知易行难
记录
挺好的
一家公司的确定性如果不是特别高,我不买。但是确定性特别高的话,价格一般都不便宜,实现不了多高的回报率。一件事,谁都做得到,凭什么有每年 40%的回报率?我们想的不是怎么获得超高的回报率,而是始终牢记永远不亏钱。
要重视产品的整个生产和销售环节,保证人们一想到喜诗糖果,就有喜诗糖果与快乐同在的感觉。这是这个生意的精髓。
假设下午五点的时候,我们的一位女售货员把最后一盒糖果卖给最后一位顾客,这位顾客前面有二三十人,已经等了半天。如果我们的售货员对最后这位顾客微笑,我们的护城河就变宽了。——企业文化!