股东问：
去年你说你心中有筛选标准，可以帮助你快速排除企业。
你的筛选标准是如何考虑技术的快速变化对企业的影响？
巴菲特：
嗯，我们确实有自己的筛选标准，有时候那些筛选标准会让那些和我们讨论生意的人恼火，因为我们真的可以在仅依靠我们的筛选标准，在十秒钟就对90%以上的所有事情说“不”，我们对管理层也有一些筛选标准。
关于技术的问题很简单，涉及到快速的技术变化，那就往往不能通过我们的筛选标准。
我的意思是，如果一项投资的重要组成部分是技术因素，或者我们认为未来的技术的变化可能会损害现有的业务，那我们会把它看作是需要担心的事情，因此，它通过不了我们的筛选标准。
我们想要我们能理解的东西，这就过滤掉了很多东西。
我们希望它们能成为好的企业，想让我们能和管理层相处愉快，这意味着管理层需要一定的能力和正直的品格。
我们可以很熟练的运用我们的筛选标准，通过排除自己不懂的东西，你可以变得非常有效率，在很短的时间内排除95%的想法，变得更加专注。
查理?
芒格：
没错，我们首先必须有一个好主意，其次，这必须是一个我们能理解的好主意，就是这么简单。
所以，所有的这些筛选标准，都是是针对我们自身缺乏天赋所设定的（股东笑)。
节选自1998年伯克希尔股东大会上午场第11个问答，大唐炼金师翻译于2023年3月25日。
全部讨论
大道:有人问过我都喜欢投什么公司，我总是说“看得懂”的。（2011-9）
能看懂的生意很少，能看懂的好生意就更少了。一生能有几个投资机会呢？
一项生意业务，做起来很轻松，公司上上下下做起来都很轻松的，就是一只狗来当总经理，公司也能挣钱，那就是一家极好的公司。这就要求公司不会有太强的竞争对手，产品可以做到垄断经营，产品和业务在未来可以持续很长时间。
关于技术的问题很简单，涉及到快速的技术变化，那就往往不能通过我们的筛选标准。
我的意思是，如果一项投资的重要组成部分是技术因素，或者我们认为未来的技术的变化可能会损害现有的业务，那我们会把它看作是需要担心的事情，因此，它通过不了我们的筛选标准
我们首先必须有一个好主意，其次，这必须是一个我们能理解的好主意，就是这么简单。
我们可以很熟练的运用我们的筛选标准，通过排除自己不懂的东西，你可以变得非常有效率，在很短的时间内排除95%的想法，变得更加专注。
如果一项投资的重要组成部分是技术因素，或者我们认为未来的技术的变化可能会损害现有的业务，那我们会把它看作是需要担心的事情，因此，它通过不了我们的筛选标准。
我们真的可以在仅依靠我们的筛选标准，在十秒钟就对90%以上的所有事情说“不”，我们对管理层也有一些筛选标准。
看得懂能够理解，主要是指知识信息方面：知识由自己不断学习积累，信息容易获得一是信息透明，二是有自己的信息渠道。股价的波动就是不同的人信息差和对信息的不同解读引起的。
正直的管理层，决策的科学化民主化，决策正确失误少，让企业走在正确的道路上。
技术变化慢，不需要有太多的技术研发投入，不需要太多的人力资源投入，技术研发和人力成本投入大的企业，和那些需要不断的固定资产投资，企业投资成本高，未来风险大，对投资者来说，都不是好事。