#投资绿色电力首选“绿色电力NO.1”# #雪球ETF星推官# #2021年最热门的行业#
乡亲们看标题，就知道我本文将要讲的是电力。教主有一好友，父辈是浙江某地市级电业局领导，他本科就读于东北电力大学（国内仅次于华北电力），毕业后走上了“子承父业”的道路。
8月份的时候，教主与其交流的过程中，得知风电抢装潮再次到来。
（此图来源于第一个图中友人提供的12秒视频，如果熟悉风电的投资者，一眼就可以看出是风电叶片）
教主日常保持对多个行业的关注，但一个人的能力圈毕竟有限，有些涉及具体制造业、商品周期的板块，我都会与一些熟悉的业内人士进行交流，以判断行业/个股盈利拐点相对准确的时机，这也是我的调研模式之一。
一、两大重磅文件的出台，预示着绿电板块成长空间打开。
政策方面，11月24日，中央全面深化改革委员会审议通过了《关于加快建设全国统一电力市场体系的指导意见》，其中强调“要健全多层次统一电力市场体系，加快建设国家电力市场。
12月3日，全国煤炭交易会公布的《2022年煤炭长期合同签订履约方案（征求意见稿）》中，对煤价波动区间作了新的调整：5500大卡动力煤调整区间在550—850元之间，其中下水煤长协基准价为700元/吨，基准价较此前的535元上调约31%。调整区间较之前的470—600有明显上浮。这是2017年煤炭长协机制实施以来，对长协基准价535元/吨的首次上调！
今年三季度用电高峰期的时候，想必国内一些城市都有限电政策，包括教主所在的沈阳就有“拉闸限电”的情况。 电业局有个岗位叫做“调度”，是个不分白天和黑夜的岗位，此前在他们的夜以继日工作下，从未发生“拉闸”等情况，现在光伏等“绿电”上网了，怎么能源供应反倒不稳定了呢？这主要是因为当我国快速发展新能源，放缓燃煤发电“用力过猛”，且用电价格机制仍沿用老模式所导致的。 如果没有发电侧辅助服务电价制度，只依靠勤劳的调度并不能解决大规模风力、光伏发电大发展引发的消纳问题。
乡亲们可以发现，以往的电力基础设施集中、大装机量、特高压长直流几个特点，都是典型“煤电”时代的产物。而现在“绿电”时代需要弥补分布式发电、微电网的不足，中期将进入集中式与分布式发电共存的新阶段。
乡亲们都知道，今年欧洲的能源领域遇到了很大危机，欧洲区整体电价上涨了500%，临近的英国电价更是飙升7倍。新能源发展的迫在眉睫以及电力市场“及时性”、计价、技术选择、源网荷储协同等矛盾，是国内外都在面临的。
今年下半年，国家发布了两个重磅文件，拉开了“绿电”行业“改头换面”的序幕。
一个是《关于进一步深化燃煤发电上网电价市场化改革的通知》，将燃煤发电市场交易价格浮动范围由此前的上浮不超过10%、下浮原则上不超过15%，扩大为上下浮动原则上均不超过20%。《通知》还强调，高耗能企业市场交易电价不受上浮20%限制，打开了电价上浮的想象空间。
另一个是《关于组织开展电网企业代理购电工作有关事项的通知》。《通知》要求10千伏及以上用户原则上要直接参与市场交易（即直接向发电企业或售电公司购电），暂无法直接参与市场交易的可由电网企业代理购电。鼓励其他工商业用户直接参与市场交易，未直接参与市场交易的由电网企业代理购电。不断缩小电网企业代理购电范围。
以前一些地区参与市场交易的门槛是35KV，现在降到10KV，参与进来的买家就更多了。
2021年1-10月，全国各电力交易中心累计组织完成市场交易电量30083.3亿千瓦时，同比增长18.1%，占全社会用电量比重为44.1%，市场化比重在进一步扩大。
GDP多年稳坐头把交椅的广东省，2022年电力交易市场总规模从《关于进一步深化燃煤发电上网电价市场化改革的通知》下发前的3400亿猛增至5500亿千瓦时。
另外一个用电大户江苏省，2022年电力交易成交量上涨了14.5%，年度双边交易电量比去年增加了223.86亿千瓦时。
同时需要注意的是，江苏发电企业和售电企业呈双增长趋势。乡亲们即使看不懂我上述所说的，至少从这组数据来看，发电、售电的“钱景”正缓慢提升！
还有一个经济发达地区，就是教主文头所说那位朋友的浙江省。原来电业局从运检到销售都要负责，未来售电将不再负责，只收取过网费，让利给经营企业。
截止目前，浙江省通过公示的售电公司共135家，其中半数都是来自其他省市已参与过市场的售电公司，主要分为以下四类：
一是发电企业背景的售电公司；
二是国网背景的售电公司；
三是上市企业或国资背景的售电公司；
四是民营售电公司。
从现阶段来看，发电+售电一体的企业具有成本闭环优势。
最后，浙江参考了前两年售电公司的毁约案例，采取了“兜底”政策。
即12月15日前未意向向发电企业或售电公司购电的，按照上图所示分地区由不同的售电公司代理购电，大家也看到了，兜底的都是一些国有电力集团及旗下的股份制企业，如 $华能国际(SH600011)$ 等。
二、“绿电”指数—电力ETF（159611）简介。
这两年大家关注电力行业主要还是光伏、风电这两个板块，但其实电力板块包含了水、火、风、光、核能几大领域，他们都可以参加电力市场化交易。
12月20日-12月24日，全市场第一只绿电指数 $电力ETF(SZ159611)$ 首发募集，弥补了“绿电”板块没有指数产品的遗憾。
其跟踪的中证全指电力公用事业指数 (H30199)截止到12月24日，全年上涨44.85%。
比上证50、沪深300、中证500三大主流宽基指数年内表现强出太多。
前十大权重股中，且不说太阳能、节能风电这种新能源发电标的，就连第一大权重股 $长江电力(SH600900)$ 股价都是刚刚创出新高，足见已有机构开始重视“电改”带来的投资机会。
一些乡亲可能会说，中证全指电力公用事业指数的估值百分位几乎是历史最高了，现在投是不是有风险？教主认为这主要是火电时代惯性思维所带来的担忧。现在电力市场改革，强调“市场化”、强调“长协”、让10KV以上用户参与到市场交易中来，电力上市公司的盈利能力将出现改善，估值再套用之前的经验显然是不合时宜的。而通过指数投资的方式则可以进一步分散个股风险，是低估+成长投资者的福音。
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