一、投资的选择要顺应经济发展的趋势。
（一）此前实体经济更赚钱主要是因为经济建设尚在初期。
由于经济发展进程的不同，发达国家的经济转型正在我国上演，而我国的楼市牛正在向东南亚地区蔓延。上世纪改革开放直到本世纪初期，国内劳动力人口红利显著，实体经济需求量大，资金使用利率高，吸引外资投资能力强，实体经济的回报率较高。另一边股市处于建设初期，制度尚不完善，散户持仓占比较高，投资风格靠游资推动，股市波动性较大，长期价值投资难以树立。从每年的胡润百富榜就可以看出，资产排名前列的均是从事实业的企业家。
（二）巴菲特之所以成为股神很重要的一点是遇上了美国的“趋势牛”。
乡亲们都知道，著名的巴菲特老爷子50岁之后资产才开始出现突飞猛进的，而老爷子今年已经90岁了，往前倒推40年是1980年，正是美国经济处于转型期的关键阶段。在1980年前后，美国分别推出了纳斯达克指数、小企业研发创新计划（SBIR）、小企业研发转移计划（STTR）、减税降费和小企业贷款政策，此后几年间美国经济彻底完成转型，股指开启了40年的长牛之路。老爷子之所以成为“股神”，除了他“活到老，学到老”，不断求知，勇于纠偏和严守交易纪律之外，最重要的一点还是在他知识与心态的成熟期恰逢美国长牛。
【实体与金融投资的选择：主要还是由经济发展周期所决定。随着后续GDP低速增长成为常态，A股市场帮助实体经济降低融资成本的战略意义得以提升，甚至是机构/外资持仓比例上升，注册制对标的优胜劣汰和实际利率长期下行来看，站在长周期的节点，股市或是普通人实现财产增值的最优解】
二、选择择股还是择时。
（一）为什么我国多呈现“政策市”？
从本次疫情的应对就可以看出，我国政策传导速度快，延续性强，政策面的“暖风”通常预示着未来业绩面的改善，而在炒股炒预期的背景下，个股自然随着政策“闻风而动”。正如A股市场政策底要先于市场底更先于经济底一样，行业/个股的股价拐点通常与行业政策、个股业绩边际改善等因素同步出现。
从上述泰格医药长周期的启动点位来看，公司上升期的拐点与我国进入ICH、创新药研发及集采政策拐点基本重合，而并非公司规模扩张或业绩面上行的拐点。
（二）买的没有卖的精的主要原因。
在大涨的时候追涨的决定很容易做出，但是很多乡亲不懂得自上而下的选股，甚至不懂得合理的估值区间，甚至还存在着贪婪心理和侥幸心理，灾难发生的时候往往不能立刻“逃出火场”。而国内机构投资者在指数明显处于高位的时候，大跌是会跟随趋势减仓的。个股的投研能力也是散户和机构的较大差异，教主就经常在身边发现有的朋友炒股轻信卖方“海市蜃楼”般的利好来说服自己长期持有垃圾股，其结果是不言而明的。
【择股与择时的选择：通常在大盘下跌周期，选择逆势走强的个股难上加难，乡亲们最容易赚钱的时候还是在上升波段，对于“重个股，轻指数”等言论应谨慎看待（另由于目前双向交易机制不健全，卖方大多还是依靠做多赚钱，“卖出”评级的研报寥寥无几，乡亲们要注意研报中的夸大其词）。择股的主要意义在于贯穿牛熊，A股中确有少数如 $恒瑞医药(SH600276)$ 、 $海天味业(SH603288)$ 、 $海康威视(SZ002415)$ 等优质公司可以穿越牛熊，实现复利，其大多都是受经济下行影响较小的必需消费公司。不能择时与择股的乡亲可以直接跳跃到下面第五条，选择基金投资】
三、教主个人几点判断牛市“大厦将倾”的经验。
（一）券商板块大旗率先倒下。
2015年4月证券板块（881157）就率先见底3128.244点。
而直到6月15日上证才见顶5178.19点， 从上轮牛市券商板块先于其他板块启动，但同时又于4月份率先见顶来看，券商板块确实是牛市的“旗手”，在牛市即将“崩塌”之前，板块也会多次给出“旗帜倒塌”的信号（月线上影线）。
（二）十三道金牌。
从结果上来看，2015年严查场外配资是牛市结束的直接因素，但并非是首次提出严查配置股市才应声暴跌的。早在牛转熊的2个月之前，监管层就多次提到严查场外配资，直到反复发声和“十三道金牌”的出现，去杠杆使得杠杆牛土崩瓦解。牛市的火车启动用了6年的时间，想让它停下来也没有那么容易，即使政策边际趋紧，也会因为惯性再向前滑行一段距离。
（三）经济上行的转势/复苏的终结。
2007年牛市的终结是缘于全球经济高速增长期过后的“次贷危机”发酵；2015年牛市终结的原因是短期经济没有见底。
从上图可见，2014年下半年的降息周期并没有带来GDP的短暂见底。
而M2货币增速在2014年短暂见底回升后，2015年末的“供给侧改革”使得M2增速再次进入下行区间，直到2019年贸易摩擦缓和后才重新步入上行区间，可见股市的趋势与货币政策的宽松程度正相关。
（四）除了“法定砸盘日”周四，还有牛市的周一。
从A股市场交易的历史大数据来看，周四上涨的概率是低于50%的。除了有卖出的股票需要下一个交易日才能提现的“获利了结”之外，逆回购一天顶三天的收益也使得有避险需求的投资者选择了在周四卖出。
而大多投资者不知道的是“牛市的周一”这一说。以上证指数今年7月份出现突破后的走私来看，连续5个周一的涨跌幅分别是：7月6日（+5.71%）、7月13日（+1.77%）、7月20日（+3.11%）、7月27日（+0.26%）、8月3日（+1.75%），不但实现了全红，而且上涨的幅度非常大。
再看看2015年牛转熊之后A股周一的表现：2015年6月15日牛熊趋势转换当日（-2%），7月27日股灾2.0（-8.48%）、8月24日股灾3.0（-8.49%）、2016年1月4日熔断股灾4.0（-6.86%）。
从牛熊转换期间每周第一个交易日的不同走势可以看出：在牛市的氛围下，周末多有利好因素交织，推动股指在周一爆发，而牛转熊之后恐慌性筹码难以化解，往往呈现出“利好被解读成利空”的情况，经过两个非交易日的煎熬，投资者更倾向落袋为安，所以选择了在周一开盘集中抛售的行为。牛市、熊市对周末政策因素的不同解读态度，也侧面体现了市场上做多情绪的热度因素。
（五）盘面语言。
牛市的顶部往往伴随着大跌—被拉起—再大跌—再拉起的过程，在K线图则呈现了多个具有长下影线的“锤头线”，既体现了多空双方的矛盾，同时也给了投资人一种盘面强势，大跌也可以拉回的假象。“锤头线”出现在低位区域和高位区域意义完全不同，如果出现在高位，同时伴随着成交量急速放大，乡亲们就需要十分小心了。
另外在熊市中，之所以两桶油一启动就会带动盘面走弱，除了拉起两个大盘股需要相当多的资金之外，也预示着题材板块到了轮动的末端，后续即将出现调整。而牛市题材轮动的末端通常是炒到无题材可炒的局面（增量资金不愿再去高位题材股追高），于是选择了类似“次新股”这种不算题材的题材来炒作，此时需要重点提防。
【牛市何时落袋为安的选择：需要从货币政策收紧，经济下行拐点出现，交易情绪极度狂热，题材轮动是否轮无可轮等几个角度综合考虑。“将军百战死，壮士十年归”，很难有人可以在牛市顶峰全身而退，放弃部分鱼尾落袋为安或是不错的选择】
四、基本面与技术面——道与术的交锋。
从我国历史上最为人所熟知的《三国演义》就可以看出，刘备即使“织席贩履”也时刻以“汉室宗亲”自居，后期更是有“每与操相反，事乃可成”的言论。占领道义的高点不但为刘备笼络了一众干将，甚至也奠定了后来三分天下的基础。而司马懿通过权谋之术篡魏，子孙后世纵使建立了晋朝，却又再次被刘裕篡夺，多术而无道者实不能长久。
在股票投资中基本面投资可以理解为道。从估值，赛道等层面对交易机会进行分析，通常鲜有爆发，但是波动性小，投资者敢于长期持有，拥抱复利。基本面投资的要义是安全边际，以守为攻，赚钱的前提是先确保“活着”。
技术面投资者可以理解为术。通过“背离”、“箱体”、“量价结合”等技术因素判断交易时机，大多波动较大。妖股多业绩较差，曲终人散的剧本是确定的，主要看投资者选择何时离场。技术面的要义是“四两拨千斤”，让投资更有效率，但常在河边走，哪有不湿鞋？牛市中情绪癫狂的“乱世”相对更适合技术面投资；而在过于沉寂，一潭死水的熊市当中，裸K交易者（单纯以K线判断买卖点）通常死的很惨。
教主更推荐的方式是通过宏观基本面（如流动性、无风险收益率）控制仓位占比，通过政策/板块盈利能力的变化选择顺周期行业布局，通过个股的估值百分位数据选择买入区间，通过技术技巧将区间缩小为几个交易点，从而实现更有效率地交易。
【道与术的选择：道者要坚守正道，选择优质赛道、龙头个股，投资者要看的懂财报，分得清壁垒；术者要杀伐果断，如趋势判断失败也应挥泪快速斩之，以免引火烧身】
五、公募、私募这两辆顺风车谁更值得上？
在教主看来公募类似于公交车，体量大，费率低廉，覆盖的投资种类多样；而私募类似于快车，体量小，费用高，同时也有些不正规的私募在向“黑车”的方向发展，成为了金融犯罪的工具。
既然公募优点多多，为什么还有人选择私募呢？首先公募在投资中受到的约束略多（如偏股型基金的最低持仓比例限制），即使在牛熊转换初期泥沙俱下的阶段，公募也不可能将仓位直降到0。而费率较高（佣金+分成的模式）的私募选股更加天马行空，没有既定的模式，同时也可以实现清仓式撤退。另外私募通常有一定的锁定期，资金使用效率较高，没有了赎回的困扰，私募基金经理也可以选择用更高的杠杆来适度地放大收益，这是公募基金暂时难以做到的。
【公募与私募的选择：由于公募的净值变化和运作方式相对更透明，且投资种类多样，费率低廉，流动性更好，收益也不输私募，个人还是更青睐公募一些。对于高净值投资人也可以选择经过历史验证的私募基金经理，享受定制化资产配置】
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