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$美国国债20+年ETF-iShares(TLT)$ 周三卖了一套出租房,16年7月份从银行买的,本来以为会砸在手里的,结果疫情后房价飙升,将近翻倍卖出。虽然这6年一直满租也没有出现拖欠租金的情况,但楼层少(3层),公摊的物业费房租收入的25%,加上整整6年我没有按CPI给她涨租,扣除佣金及资本利得税,年化收益只有可怜的11%左右。

20年期国债收益率又飙升到3.44%了,打算把这笔房款全部用于购买长期国债,今天买了点$美国超长期国债ETF-Vanguard(EDV)$ ,打算越跌越买。如果未来几年出现衰退,还是持有国债比$标普500指数(.INX)$ 靠普,心里踏实些。

精彩讨论

肖恩她爹2022-08-20 23:23

我记得@夹头博士 之前说过他观察衰退的十个领先指标已经有4个预警了,如果再加上3月期与10年期收益率倒挂,就可以一键清仓美股了。现在6个月、2年期收益率都已经高于10年期的2.976%,就差3月期的2.689%还差29个基点没有倒挂。如果9月份还是75个基点,届时倒挂的可能性不小,毕竟加息对短端收益率影响大。

当然,这次通胀的成因,除了疫情期间大规模放水,还有地缘政治、传统能源前期投资不足、逆全球化、劳动力成本上升等,后面这几个成因都具有较强的粘性,估计短期内无法达到FED定的通胀目标,这将导致即使出现衰退,在早期阶段也很难看到货币政策转向,整个收益率曲线仍然会维持高位运行一段时间,这个时间多长,得看衰退VS通胀的博弈结果了。从长期来看,我个人觉得长端收益率见顶不会需要太长时间,这是我现在开始配置长期国债ETF的想法,不一定对哈。

肖恩她爹2022-08-20 22:47

按本周五收盘价计算,$美国国债20+年ETF-iShares(TLT)$$美国超长期国债ETF-Vanguard(EDV)$ 的到期收益率分别为3.35%和3.45%,effective duration分别为18.01年和24.8年。

jing7pb2022-08-20 10:05

现在买长债的逻辑是什么?如果加息预期导致收益率反弹,neutral rate 提高,近期应当做空才对吧。如果是衰退预期避险买入长债,在目前高通膨的情况下,这个收益率并不吸引人

肖恩她爹2022-08-23 00:52

想法一样之前我在20年国债收益率上3.2%的时候一直在卖TLT和EDV的PUT,上周五到期一个价内干脆接了拿着,同时也卖了EDV的稍价外PUT准备不断roll下去,合适时机多接一点货。现在现金太多,每天盼着股债大跌。

肖恩她爹2022-08-22 02:47

昨天粗算的结果,有些出入哈。刚才用Excel表算了一下,如果20年期国债收益率能够2年回到3%,则这两年能够达到16%左右收益(不考虑分红影响,2年后NAV应该为112.9左右,比当前价格高出16%)。

全部讨论

2022-08-20 13:55

我对于通胀和衰退看不清,看了一下$美国国债20+年ETF-iShares(TLT)$$美国超长期国债ETF-Vanguard(EDV)$ 的期权分布,感觉还不太合适,不过可以纳入观察对象。
现在新兴市场国家央行因为美元强势及本国衰退担忧纷纷被迫出售美债,正好是你的对手盘。

2022-08-22 21:52

短中期内,先用short put(cash covered)的方式等待接货,似乎更为划算。价格能到行权价就接货,可以锁定比现价更高的底层收益率;一直不到行权价的话,权利金的年化收益率都不低于持有现货的预期收益。
唯一的风险是收益率到顶开始转向,这个风险在近期内也不大,毕竟美联储不会搞突然袭击。等到利率几乎到顶时,再转入现货不迟。不知肖兄以为如何。

2022-08-20 08:11

好主意

请教肖兄,$美国国债20+年ETF-iShares(TLT)$$美国超长期国债ETF-Vanguard(EDV)$ 这两者中孰优孰劣哈?谢谢🙏

2022-08-20 06:30

银行买?类似法拍房?

2022-08-20 23:15

现在卖是不是晚了..

2022-08-20 06:59

国债etf怎么会涨到174的,不懂。

2023-09-28 00:12

请问现在还能买吗

2022-10-26 15:08

学习了

学习了,
虽然看不懂。