我的资产配置 的讨论

这还好吧。公司不能立马收到现金，收到是在未来很多年里逐渐变现的经营权。想要扩张接下更多项目，只能借钱。如果只用每年回收的现金去扩张，财务上稳健了，发展变慢了。
这就又回到根本问题：公司接下的项目回报率是不是足够好？如果回报率足够好，借钱是对的。本质上来说，公司就是借钱然后放贷给地方政府，从中赚利差。风险控制得当的情况下，钱借的越多越好。

担心无形资产的含金量？

还看好。继续持有中，仓位没有任何变化。

是的。我原来就这个问题写了发了不少贴解答，有兴趣可以翻翻，不知还能不能翻到那些老帖。

我觉得有无形资产（经营权）没问题，但现在的问题是经营权大于净资产了，相当于公司股东只剩下些经营权还不是足额的。

无形资产都是供水特许经营权，分散在各个水厂，单个水厂的经营情况又不披露，而且水厂还以合营联营为主。我觉得只能假定财报记录是客观的，然后按照净资产价值打折估价。

是的。您怎么看？

经营上看不出什么问题，即使财报利润有所下降。
但我看了一下资产负债表，净资产194亿，无形资产288亿，这个感觉是有点不踏实。

看了一下您对中国水务的帖子，感觉您跟这个股很长时间，也很熟悉。您现在对这个股怎么看，继续看好吗？