$中国民航信息网络(00696)$ $中国水务(00855)$ 这个贴并不跟哪只具体股票有直接关系，但我不清楚这种不跟任何具体股票相关的帖子应该发在哪里，那就发在我比较关注的中水和中航信下面吧。这是我个人对香港证券市场的一点认识和思考。
一直以来，香港股市对于全世界的主流资金来说都是一个离岸市场。这句话的意思是，除了香港本地资金，无论对于中国大陆的资金，还是来自欧美、日韩或世界其它地方的资金，香港股市都不是他们的主场。非主场地位决定了香港以外的主流资金都不可能把港股作为主力和首选投资仓位，港股只是这些资金在全球布局中的一个配置（虽然也许是很重要的配置，但最佳配角仍然是配角），他们既不会把主要的资金量投放在香港，也不会把主要的精力（例如对港股的研究覆盖，对港股的关注重视等）放在香港。而香港本地的经济体量和资金体量，又不足以支撑和主导一个庞大的港股市场。因此港股一直以来有两个比较明显的特点，一是长期估值偏低，二是后娘养的尿性，明显受欧美市场影响，但却是欧美涨的时候它涨得少，欧美跌的时候它跌得多。其实这样的特性很可以理解，但凡面临二选一的局面，丢车保帅是人之常情，作为欧美资金，如果资本市场预期不好，外围的港股自然是先被丢弃的车之一。对于这样的港股市场我是不喜欢的，它有点像是欧美的影子市场，这种情况下港股估值低自然是有它低的道理。
但是现在我觉得事情到了发生变化的时候，这个变化发端于港股通的设立。港股通给中国大陆资金开通了一个合规的大规模投资港股的渠道，未来回看香港股市发展历史，我相信港股通的设立一定是一个重要的里程碑事件。风起于青萍之末，从港股通开始，港股会逐渐改变不受待见的离岸市场地位，中国大陆资金对港股的影响会逐渐超过欧美，港股的定价权会逐渐转移到大陆资金手里，这个历史进程已经启动。今年以来又发生了加速这个进程的事件，由于美国资本市场对中国公司态度的改变，大量原本在美上市的优质中国公司回港二次上市，这有利于从上市公司层面进一步加速港股摆脱离岸化的进程。有源源不断的大陆资金供给，有源源不断的大陆优质企业上市，香港股市和大陆股市成为中国资本市场中侧重点不同的组成部分，共同成为中国资金的主场是完全可期的。
香港股市去离岸化的进程已经开启，这个进程需要多长时间我没法预料，虽然不会一蹴而就，也很可能一波三折，但我相信最终趋势不可逆转，这意味着港股将踏上一个较长时期的估值回归（并不是说估值向A股看齐）之路，希望大家都能分享这个过程中的收益。