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[cp]CRO领域企业研发费用分析
我们知道对于技术型企业，我们一般是要看研发费用的，并且，研发投入越高，说明企业越重视技术的储备，企业的竞争力也就越强，但是在CRO领域的企业，可不能这么教条的来看。
原因在于这个行业的特有商业模式。
根据《会计准则》的要求，对于CRO企业来说，它的主营业务就是研发，研发就是收入，那么，CRO企业的生产成本是什么呢？
除了常见的成本外，如果客户对于研发成果不满意，要求退款，这个时候CRO企业就会把这一部分费用，计入到研发费用上去。
对于技术好的CRO公司来说，完成研发后，直接就确定收入了，完全不用考虑客户退款的情况，但如果技术不太好的公司，客户频繁要求退款，那这一部分就只能计入研发费用项目了。
所以，CRO企业的研发费用越低，说明它的竞争力越强，客户对它的能力越满意。
我们选择美股，A股几家代表性CRO公司来做个研发投入数据对比：
科文斯（Covance）CRO领域世界第二，2018年研发费用为0；
ICON（ICLR.O），2015年世界第四，2017年CRO研发费用为0；
查尔斯河（CRL.N），世界第九，2016年CRO研发费用为0；
PRA health science（PRAH.O），CRO领域世界第八，2016年CRO研发费用为0；
看这些巨头的研发费用，清一色都是0.
国内CRO公司：
药明康德（603259.SH),国内市场份额第一，2018年研发费用4.37亿元，占总营收的4.5%。
泰格医药(300347.SZ），市场份额没有进入前十，2018年研发费用0.88亿元，占当年营收的3.8%。
昭衍新药（603107.SH），市场份额没有进入前十，2018年研发费用为0.24亿元，占当年营收的5.7%。
明白了！非常感谢解惑！[/cp]
市值千亿的公司，研发费用居然一年才1.5个亿。
公司研发费用投入在CXO板块垫底。
业务盲目扩张模仿，这个很危险的。
同样看不上康龙化成，买那么多垃圾资产，管理也跟不上，啥都想做，啥也没有竞争力
cxo看什么研发费用，看在手订单新增订单，营收，研发人员增长和这几点是不是匹配，你到底懂不懂，不要误人子弟
呦呵，老弟也在吹凯神？
早说了这个就是毒瘤，很多人还叽叽歪歪搬出一大堆似是而非的理由来。
以后讨论CXO这个可以排除了。$药明康德(SH603259)$ $凯莱英(SZ002821)$ $康龙化成(SZ300759)$
cro本身就是代人研发 他的研发支出是啥 他主业不就是研发吗
康龙强不强倒不是重点，想说的是没必要带着偏见看问题，康龙的实验室服务也是排在药明后面，国内也是老二，全球也是老三，他的硕博科研人员占比比药明还高。
通过半年报研发费用的对比，我们看的会更清楚。
药明康德上半年研发费用：6.57亿，凯莱英上半年研发费用2.63亿，九洲药业研发费用1.67亿，泰格医药研发费用1.11亿，康龙化成研发费用0.83亿，美迪西研发费用0.51亿，昭衍新药研发费用0.25亿。
通过上面的研发费用支出，我都懒得去具体分析了。
大家可以自己思考其中的问题所在。$药明康德(SH603259)$ $凯莱英(SZ002821)$ $康龙化成(SZ300759)$
为啥美迪西会成为败家子或炸雷