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[cp]CRO领域企业研发费用分析
我们知道对于技术型企业，我们一般是要看研发费用的，并且，研发投入越高，说明企业越重视技术的储备，企业的竞争力也就越强，但是在CRO领域的企业，可不能这么教条的来看。
原因在于这个行业的特有商业模式。
根据《会计准则》的要求，对于CRO企业来说，它的主营业务就是研发，研发就是收入，那么，CRO企业的生产成本是什么呢？
除了常见的成本外，如果客户对于研发成果不满意，要求退款，这个时候CRO企业就会把这一部分费用，计入到研发费用上去。
对于技术好的CRO公司来说，完成研发后，直接就确定收入了，完全不用考虑客户退款的情况，但如果技术不太好的公司，客户频繁要求退款，那这一部分就只能计入研发费用项目了。
所以，CRO企业的研发费用越低，说明它的竞争力越强，客户对它的能力越满意。
我们选择美股，A股几家代表性CRO公司来做个研发投入数据对比：
科文斯（Covance）CRO领域世界第二，2018年研发费用为0；
ICON（ICLR.O），2015年世界第四，2017年CRO研发费用为0；
查尔斯河（CRL.N），世界第九，2016年CRO研发费用为0；
PRA health science（PRAH.O），CRO领域世界第八，2016年CRO研发费用为0；
看这些巨头的研发费用，清一色都是0.
额cro这个行业研发费用和其他所有行业不一样，建议你百度一下，应该说研发费用越少越好，甚至0才是最好的[滴汗][滴汗] 简单来说，客户不满意要求退款，这个费用才会计入研发费用，所以……
这么说来康龙化成的技术和能力比药明康德强啊。$药明康德(SH603259)$ $康龙化成(SZ300759)$