关于港股中远海控(1919)除净日引起5月put期权损失的看法
中远海控(1919)于5月4日晚公布了今年的除净日是5月30日,但是市场原本预期的除净日是在5月31日之后的,因此其个股put期权的5月期权金是按照5月不除净来计算报价的,而6月的个股put期权的期权金是按照除净之后的标的价格计算报价。比如5月3日中远海控股价9港币左右,5月行权价9港币的put的期权金是0.3港币左右,而6 月行权价9港币的put的期权金是1.4港币左右,就是说明5月put的期权金0.3港币就是时间价值,而6 月put的期权金1.4港币是股价除净后去到7.5港币时的内在价值。
5月30日是期权结算日,5月30日除净,使得整个5月的put期权金计算的标的价格下降1.6元,5月的ITM put期权金上涨1.6元左右,对short put来说会造成较大的损失.查看整个5月的put期权链的未平仓合约,总的损失大约有600—700万元。
虽然总的损失数额不是特别大,但是这不是由于市场造成的,而是人为造成的,其本是可以避免的。如果除净日放在5月31日之后,则与市场预期相一致,5月个股put期权也不会有人为损失。
中远海控选择5月30日除净,或者是有心或者是无意。如果有心那就涉及到阴谋论,不排除有人利用这个内幕发点意外之财;如果无意,说明中远海控的管理层不尊重市场,不遵守市场规矩,公司有太多的不确定性,这也是为什么中远海控的PE非常低,股价不长的一个原因吧。