【指数估值定投】：收益（五）
【买指数、算估值、做定投】
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2. 8年和5年年均复合收益率之差比较
先上图表： 8年和5年年均复合收益率之差比较
为了更好地说明问题，我们进一步延长了比较的时间，从5年延长到8年，即取2010-2017年的数据，原因在于：理论上讲，时间越长，指数基金收益率越有可能跑输指数收益率；同时我国的指数基金发展较晚，延长到8年，有效样本已经降为10个，比5年数据少了一半，如果再延长，有效样本就太少了。
由于博时裕富沪深300A是指数增强基金，但万得中将其列为被动型指数基金，感谢@望京博格，@hongyan822577 指出来，所以这里将博时裕富沪深300A剔除掉。
指标选择和计算方法与5年年均复合收益率之差都一样，具体分析如下：
由上面图表可见，8年年均复合收益率之差为负的有8只，为正的有2只。与5年年均复合收益率之差比较，8只负的依然为负，2只正的依然为正。
同时，8年年均复合收益率之差和5年年均复合收益率之差两者再相减后取绝对值，可以发现，两者之差的绝对值已经较小，有9只都在0.20%（含）以内，最小的仅为0.04%，仅有一只差别较大为0.69%，平均值仅有0.16%。可以推测，如果有更长时间的数据来分析，该平均值应该会更低，更加趋近于0，也就说明长期来看，指数基金的成本率会趋于一个稳定的数，这个数字应该会等于跟踪指数收益率 减去 指数基金收益率。
三、 思考
如果今后指数基金有了10年、15年、甚至30年数据，可以进行更加长期的分析，分析的结论也更加可靠。当然，目前指数的历史还是相对更长，如沪深300指数已经有了近17年的历史，也可以先对指数的10年、15年的年化收益率进行计算和分析。
对于指数基金来讲，成本永远是重要的，所以在投资的时候，就要重点考虑成本因素，成本低的，长期来看，会有更大的概率获得更高的收益率。
声明：文中内容为作者个人观点，分析涉及的基金和基金公司不构成任何投资及应用建议。
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