2021-12-15 16:20
感谢球友向我提问交流。就定增本身来说,我认为有两个需要关注的:
一是定增的项目,本次120亿定增,实际投入超过150亿,其中90亿用于液态奶生产基地建设,伊利的液态奶分类里面包含了常温白奶,低温巴氏奶,以及常温酸奶和低温酸奶。所以说伊利的定增项目体现了紧扣主业,长期主干道经营的战略思维。另外我们需要关注的是,本次定增还有矿泉水项目是之前没有的,婴幼儿奶粉项目也是从2019年以来伊利布局的重要增长点。我个人认为,伊利已经以未来的眼光谋划现在的布局,管理团队在努力尝试产品,业务的扩展来取得未来更好的增长。
二是定增的时间。回望上一次定增,也就是2013年的50亿增发项目,其实正好卡住了高端液态乳全国化的步伐,为伊利奠定了未来10年的江湖地位。而本次定增,是在2017年以来,头部乳企跑马圈地基本完成,伊利掌握了全国核心牧场资源,巴氏奶正在技术,冷链,消费趋势上突破前夜。所以如果是长期投资,这个时间点结合行业发展的脉络,需要重点思考背后的重大意义。