物种的进化

经济的运行是复杂的不是简单的，本质上更像是生物学，而不是物理学。靠单纯的牛顿定律计算不出来股票未来的价格。根据达尔文的进化论，下面从物种的进化角度来分析一下顺鑫农业的价值。

看了这个表，大家终于明白了，许多的分析师分析完白酒板块以后，都会说上这么一句话，“顺鑫农业除外”，把白酒销量冠军排除在白酒板块之外了。也很好理解了，为什么2017年白酒股这么好的行情,顺鑫农业却一动不动。

假设从生物学的角度分析，顺鑫和其他白酒股，压根就不是一个物种。用2018年的Q1数据分析一下市值TOP10的白酒股。你会惊奇的发现，前九名的毛利率没有低于70%的，最强的龙头贵州茅台甚至达到了91%，净利率没有低于20%的，正常的中值在35%左右。而第十名顺鑫在一季度报接近翻翻的情况下，居然都没有突破10%，没翻翻的去年没有突破5%。这个也敢说自己是白酒股吗？不到5%净利率的白酒股和其他的白酒股比起来，能说他们是一个物种吗？虽然我也觉得“三氯狮疯”是个煞笔，但是客观的说，他看问题的角度还是有可以借鉴的地方的。但是也不能因为他有可以借鉴的地方，就否定他是煞笔。

因为他只是静态的看问题，而顺鑫的价值恰恰就体现在他的进化上。物竞天择，适者生存，想生存就必须得进化。第一步，剥离。这个节奏不快，但是一直稳步的进行着，去年先剥离了石门市场、后面又剥离了建筑业，下一步就是继续剥离房地产业。物种的进化不是一撮而就的，让我想起了陈凯歌电影里的一句台词，“真正的速度你是看不见的，就像风起云涌、日落生息，就像你不知道树叶什么时候变黄，不知道你的孩子什么时候长出第一颗牙，不知道你会什么时候爱上一个人。”，同理你也不知道顺鑫什么时候能够完成剥离。有投资者问，为什么顺鑫Q1营收只是微增，但是净利润翻倍了。答案是顺鑫在不知不觉中进化了，营收虽然基本没有变，但是建筑业的收入没有了，白酒的收入增长了，所以净利润翻倍了。

第二步，提升净利率，这个也可以通过涨价，控制销售费用、财务费用、管理费用来实现。假设剥离房地长以后，财务费用自然就消失了。就好比孙悟空成佛以后，紧箍咒自然就消失了。销售费用一季度已经有了大幅度的下降，管理费用在国企改革实施以后，也会下降，或者说提质增效。然后就是大单品涨价，今年还有一个增值税下降，为了提升盈利能力的手段还是很多的。

有人问，这波上涨，主力会拉到什么位置出货，股价能涨到什么高度。我相信，所谓掌控一切，万能的主力是不存在的。顺鑫能涨到什么高度，完全取决于他能够进化到什么程度。假设牛栏山未来冲击100亿销售额成功了，没有进化到茅五洋的程度，只是把毛利提升到了70%，净利率提升到了25%，那么净利润就有25亿元，按照酿酒板块周五收盘的21.51倍的估值，那么市值就是538.25亿，对应的股价就是94元，接近一百元了，对应的位置就是现在汾酒的位置。

进化后的顺鑫农业，凤凰涅槃，雄鹰展翅，骄傲的回到了白酒股的队伍中来。

长风破浪会有时，

直挂云帆济沧海。

万类霜天竞自由，

顺鑫农业能破百。

@小小辛巴 @51nxp @周公解梦2007 @chai888888888