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长江电力价值多少钱？
雪球某置顶文章，用6%的折现率算出长江电力价值6600亿，到此为止，我基本赞成．然后，他说长江电力什么什么相当于700亿现金，要扣掉，好的。怎么扣？从市值里面扣，而不是从估值里面扣．目前长江电力5600亿，从5600亿扣掉。然后，长江电力还有3800亿负债，把它加上去！长电电力的市场价值是8700亿，相对6600亿高估32%。他会犯这个错误么？不会。
他是怎么做的？第一步，划掉无息负债，凭本事借来的钱，不用还。第二步，有息负债利率低，凭本事借来的钱，无限期滚动．
三年以前美元的利率是多少？0。现在是多少？５％。他会犯这个错误么？不会。
即使削掉３２％，长江电力的市盈率依然有１９倍之高，相对公用事业的平均，依然高高在上，就这，结论竟然是“合理偏低估”。
我说的这些问题，他肯定知道。每当看到这种文章，我就感觉到凉飕飕，冰凉凉。$长江电力(SH600900)$ 有点麻烦了。
这个现象，具有相当的普遍性。上次，长江电力就收购乌白投票前夕，出现了大量的类似的推文。数据，图文，逻辑，公式，一套一套的，一看就知道不是散户所为。然而，计算长江电力的价值却不算负债。
给银行估值也是这样，不算负债，无限期滚动。好像挺有道理，但是，硅谷银行表示，它有话要说。
没有哪个企业做估值可以跳过负债。
收购乌白是债多股少，20的价格也算没亏待老股东，总得来说管理层比较良心。
均值我也懒得算，反正我只持股收息，去年来水不好叠加乌白收购，我看不懂也计算不出今年明年后年的利润，但我肯定25倍肯定不对的。
我买来养老用，只收息，也不做差价，其实股价涨涨跌跌无所谓的，某种程度上我倒是希望股价还能跌一点，我还可以多买一点
我不持有$长江电力(SH600900)$ 未来也不准备持有，因为这不是我的投资方向。但是我觉得你看错了，以3年为期，如果长江电力股价跑不赢通胀我输，反之你输，赌100块。
这个现象，具有相当的普遍性。上次，长江电力就收购乌白投票前夕，出现了大量的类似的推文。数据，图文，逻辑，公式，一套一套的，一看就知道不是散户所为。然而，计算长江电力的价值却不算负债。
给银行估值也是这样，不算负债，无限期滚动。好像挺有道理，但是，硅谷银行表示，它有话要说。
没有哪个企业做估值可以跳过负债。
水电等公用事业长期看一定会让利于民，而不是一帮人在里面享受高利润和股息。
25倍的长江电力便宜，你信么？我估计没几个人信。
买了长江电力舍不得走，我信。
那么，要不要卖出长江电力？
作为一个持有长江电力有10年的投资者，我觉得，长江电力的问题，老生常谈，屡见不鲜。它是一个失去了成长性的成长股。如果需要历史数据，请看看2015年的民生银行，2018年的 兴业银行，2021年的招商银行，历史会告诉我们会发生么。
目前的长江电力市盈率是15倍
就A股的炒作起来一年透支十年的德行，不太敢看太久，我现在估值都是股价在十年DCF合理估值附近及以下才考虑。所以长电这种要算到永续的，基本不考虑了。
未来10年现金流现值¥235，7亿
贴现率/权益成本= 权益成本 = 无风险利率 + （杠杆贝塔系数 * 股票风险溢价）
= 3.08% + （0.800 * 7.16%）8.81%
这个是标准的外资给的贴现率
终端价值FCF ¥672，0亿
终值确实接近7000亿市值
25是暂时的，大家都在等并入后新季度财报利润数据来拉低市盈率。
赞同你的结论。