储能：23Q1 美国储能装机778MW/2145MWh，同减19/25%，23 年7 月底备案量超29.9GW，同增78%，发货增长快，23 年有望重回翻倍增长；国内储能今年1-8 月招标超30Gwh，4 月底开始需求明显好转，工商储预计装机超4Gwh，同增300%+，但下半年，海外因利率高、国内因地面电站启动偏慢，储能高增需求略有放慢；
欧洲户储上半年需求偏弱叠加去库存出货疲软，3 季度环比预计仍下滑，预计4 季度将有所恢复；
非洲因缺电光储需求旺盛但冬季需求偏弱；全球储能22-25 年的CAGR 为50-60%，看好储能逆变器/PCS 和储能电池龙头。
电动车：8 月国内电动车销84.6 万辆，同环比+27%/+9%，淡季不淡，
9月中汽协口径国内新能源车销量90.4万辆，同/环比+28%/+7%；
欧洲主流9 国8 月合计销量20.8 万辆，同环比+65%/+20%，超预期，其中德国销量尤为亮眼，全年预计销量320 万辆+，增22%；
美国8 月电动车注册13.2 万辆，同环比+60%/+3%，符合预期。
排产端，9 月由于碳酸锂跌价，观望情绪重，排产环比仅微增，储能开始去库，旺季成色不明显，10 月预估环比微增。
中美关系趋于缓和，中国供应链在美布局或加速。电动车近期已充分反应Q3 排产和盈利下修，Q3 盈利低点出现+需求逐步好转后锂电板块酝酿反转，关注盈利确定的电池环节、盈利趋势稳健的结构件、一体化电解液&负极龙头。