1、行业平均回报率会向社会平均回报率看齐，因为是需求稳定的行业，所以全行业必然会有合理回报，非瘟加剧了波动，全行业高亏损高负债，修复也是理所当然，又有了成长性。
2、行业平均利润100—200每头，优秀公司，成本领先，每头利润高于平均水平200元左右，现金成本更低于行业平均100元左右，头均利润平均300元左右，头均现金流400元左右。
3、资本支出接近尾声，很多头部公司更是轻资产运营，维持性资本开支头部企业一年投入20—30亿元，那么，未来修复资产负债表之后，可以释放源源不断的自由现金流，进而有加大股东回报的能力，估值体系进入收息股模式，按照未来的存款理财收益率，估值可以抬升。
4、集团或者散户当务之急是获取现金流，修复资产负债表，短期无力扩张资本开支增加能繁存栏，只不过通过压栏二育进行快进快出，那么，景气周期可能可以拉长一些。
5、长逻辑比较通顺，有一定周期波动，可以看长做短或者看长做长，猪价从主客观因素都需要景气修复，二级市场投资，只需要静待花开，如此而已。
$牧原股份(SZ002714)$ $温氏股份(SZ300498)$ $温氏转债(SZ123107)$