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怎么理解“每一块钱的留存收益要创造高于一块钱的价值”?难道分红还和股价有关?请看下面这段话(来自于《芒格之道》)
伯克希尔不太可能从你所谓的“闲置资金”中拿出一部分用于分
红。
对于每一块钱的留存收益,我们要为伯克希尔股东创造高于一块
钱的价值。什么时候我们做不到这一点了,我们才会考虑分红。
拥有大量闲置资金,应该考虑分红的不是伯克希尔,而是西科。
西科也拥有大量闲置资金,但是并没有伯克希尔那么光明的前景。现
在资本利得税和股息税的税率很低,分红很合适。但是,你们这些粉
丝太过热情,把西科的股价捧得太高了,让我们没办法分红。现在西
科的股价远远高于清算价值,也超过了内在价值,希望退出的股东可
以直接在市场上卖出股票。