#工银瑞信茶话会# ,当前碳酸锂价格触底回升的原因是新能源汽车行业和再生能源等行业快速发展而产生的需求迭升,所以只要这这需求方没有大的技术变化,替代技术不具备绕开碳酸锂的方法,那么就是未来可期!
就目前而言,以上短期都不会有大的变化,所以,至少两年内,这是趋势,而不会是昙花一现。
数据来源:Wind,统计区间:2020/06/08-2023/06/08
但碳酸锂出现这样的行情走势并不奇怪。去年年末到今年年初,锂电池行业下游进入去库存阶段,对上游锂盐的需求量减少,加上今年1、2月份新能源汽车销量骤减,造成锂价下跌至相对底部位置。
不过,碳酸锂价格的持续下跌使得上游企业逐步减产,部分中小企业产能被清除出去,导致市面碳酸锂流通货源偏紧,并且今年年初下游企业去库存已接近尾声,加上碳酸锂价格已跌至相对低位,使下游企业的补库需求略有释放,从而使碳酸锂价格回升。
数据来源:中国汽车动力电池产业创新联盟、SMM,2021-2023年
其次,新能源汽车的销量回暖也传导到原料端。根据汽车工业协会数据,今年3、4两月,新能源汽车的销量达128.9万辆,较1、2月份增长约36%。作为下游终端,新能源汽车的销量回升对碳酸锂价格上涨有一定的助推作用,不过要注意的是,产业链的传递需要一定的时间,因此新能源汽车销量对碳酸锂价格的影响有一定的滞后性。
二、未来碳酸锂价格能否进一步走高?
从产量来看,目前电池级碳酸锂产量同比增速已接近0%,国内月度总产量将保持相对稳定,短期内碳酸锂供应量不会出现大的变化。
数据来源:SMM、Wind、兴证期货研发部,统计区间:2017/01/01-2023/05/01
在近期电池级碳酸锂产量未出现大的变化的情况下,市面上流通的货源有限,而自2023年1月以来,动力电池总体产量呈恢复趋势,4月生产量已恢复至去7月水平。其中,4月动力型锂电池产量已接近3万MWH,较1月增长约61%,4月动力型磷酸铁锂电池月度产量达4.8万WH,较1月增长约72%。
数据来源:SMM、兴证期货研发部,2022.12.01-2023.04.01
动力电池产量的恢复无疑会增加对于锂电原料的需求,这也是推动碳酸锂价格持续上涨的原因之一,而根据乘用车的数据显示,5月新能源汽车批发销量达到67.3辆,同比增长59.4%,环比增长11.5%,新能源汽车销量的持续回暖或将进一步促进动力电池产量的提升,同时也会推动锂价继续向上攀升。
三、当前能否入场锂电行业?
虽然碳酸锂价格持续上涨,但是锂电行业估值仍然较低,截至2023年6月8日,新能电池指数(980032.SZ)PE(TTM)值为21.85,处在3年以来0.27%的历史分位上,位于极低估值空间。
新能电池指数(980032.SZ)PE(TTM)趋势图
数据来源:Wind,统计区间:2020/06/08-2023/06/08
从政策面看,新能源汽车一直是国家所重点支持的行业,国务院日前召开常务会议提出,要延续和优化新能源汽车车辆购置税减免政策,同时要构建高质量充电基础设施体系,意在为新能源汽车解决价格以及充电不便这两个消费痛点,加上当前碳酸锂价格上涨未见颓势,总体势头较好,投资者可考虑入场,但要注意锂价的持续上涨使得新能源汽车成本端持续承压,以及市场对新能源板块信心不足等风险。
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#工银瑞信茶话会# ,当前碳酸锂价格触底回升的原因是新能源汽车行业和再生能源等行业快速发展而产生的需求迭升,所以只要这这需求方没有大的技术变化,替代技术不具备绕开碳酸锂的方法,那么就是未来可期!
就目前而言,以上短期都不会有大的变化,所以,至少两年内,这是趋势,而不会是昙花一现。
@工银瑞信基金 谢谢分享,新能源汽车一直是国家所重点支持的行业,国务院日前召开常务会议提出,要延续和优化新能源汽车车辆购置税减免政策,同时要构建高质量充电基础设施体系,意在为新能源汽车解决价格以及充电不便这两个消费痛点,加上当前碳酸锂价格上涨未见颓势,总体势头较好,投资者可考虑入场,但要注意锂价的持续上涨使得新能源汽车成本端持续承压,以及市场对新能源板块信心不足等风险。
继续看好电池板块$锂电池ETF(SZ159840)$ 投资前景。
国内锂电池市场的成长速度有目共睹,在新能源汽车的高速发展、政策利好以及技术进步等因素的共同助力下,国内锂电池产业成长势头迅猛,销量高速增长。
近年来,随着政策强力推动,新能源车渗透率快速提升,以及智能化提速,带来巨大的新能源车长期成长空间,掀起汽车工业的新一轮革命,也必将给电池产业链带来蓬勃的发展空间。
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动力电池堪称新能源汽车的“心脏”,其重要性远胜于发动机之于传统燃油车,动力电池占据整车成本近40%,两倍于传统燃油车动力系统,成为汽车价值链重构制高点!可以说,在“双碳”目标驱动的产业变革中,动力电池已成为强化新能源汽车竞争水平,打造汽车产业竞争力的关键!