摘要：每季度市场演绎的主要矛盾会不同，可以分四个季度去看
目前国内外大环境较复杂，中美摩擦、台湾选举，叠加疫情差异化，导致今年的投资逻辑相对复杂。每季度市场演绎的主要矛盾会不同，可以分四个季度去看：
一季度的下跌，主要因为热门的成长股估值在高位，大家对成长股业绩缺乏信心。CXO的下跌，源于中美摩擦，投资人担心行业基本面的变化；新能源车下跌，归因为大家关注一月份后的新车订单。
一季度市场主要矛盾是预期2022年业绩是否可持续。从流动性来讲，释放流动性的窗口期对二级市场来讲不一定是利好，因为窗口期过后市场的反应不确定。二季度主要关心美国是否加息，需要关注汇率，关注基建落地，关注成长股。
三季度更复杂一些，关注点在于出口，若出口下行，地产最后可能还是要放，此时更要关注汇率。四季度可能会好一点，美国经历完通胀消化，成长股估值修复若合理，可以考虑是否有抄底机会。
港股方面今年可能存在机会，估值比较有吸引力，全年胜率可能较高，但赔率不确定。从流动性来讲，港股宏观流动性看美国，若二季度美国并没有加息，则压力不会太大。微观流动性方面，二季度部分公司会从美国退市，政策可能支持进港股通。
以上就是近期的市场观点，希望对投资人朋友有一定启发。
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