$泸州老窖(SZ000568)$ $贵州茅台(SH600519)$ $五粮液(SZ000858)$

老窖管理层在21-23年报时定的目标是15%的增长，之前都完成了。24年老窖目标仍然是15%的增长。其中，23年白酒行业已经经历一定的波动，而管理层也完成了目标，看看24年还能不能实现目标的增速。

假如今年至少能完成15%的增长，并在保持原有净资产收益率的情况下完成（20%+）。在叠加今年和过去三年60%的股利支付率，至少有一定的安全边际。

那现在对应17倍的动态市盈率还是比较有性价比的。而15倍已经是阶段性的极限了。

当然这些观点只是静待的去看，高端白酒销售看双节，淡季动销基本没崩。春节还不错高于预期，而国庆和中秋的数据就比较关键了。