$福耀玻璃(SH600660)$ $海天味业(SH603288)$ 2019年的时候，两者是一个地，一个天，2024年的时候，两者反过来了。有些人嘲笑海天味业投资者，这个要放到当时的情景，稳定的行业，超高的ROE，护城河深厚，增长可期，那时候海天没有毛病，白酒还有年年下滑的趋势，牛奶重资产等，海天真的找不出毛病，后来大家都看到了，一路高歌猛进，本人那时候刚好持有福耀玻璃，没有持有海天味业，因为没有搞懂这个调味品行业，但是那时候持有福耀玻璃是非常难的，也是抄底逻辑，汽车销量下滑，汽车协会的会长都出来说，我国汽车保有量很高一类的话，机构大规模减持，没有好消息，重资产企业最担心销量下滑。

时间到了2024年，海天调整没有终点，福耀业绩累超预期。很多人就觉得福耀可以更好，海天会更差。我觉得这种思维是有问题的，市场像个钟摆，总是摆动的过大，现阶段应该更多关注海天才是合理的。

海天滑落到今天，有几方面原因，市场萎靡对龙头的影响更大，毕竟占有率在那里。其次，温室待太久，管理层麻痹大意，品牌是食品企业的魂，不能丢。

如果，行业企稳，如果管理层改正过来，现阶段看，竞争对手还不是一个层次的。中炬高新传统国企，治理效率低，千禾非常努力，但是现阶段，体量还是有限。