公司聚焦汽车轻量化、节能环保；新能源、电动化、智能驾驶方向。2021年公司更加明确“新能源汽车+智能驾驶”的产品定位，新能源汽车用产品销售收入同比增长约180%，尤以新能源汽车热管理系统，新能源汽车电控系统、电驱系统产品增长显著，占产品收入比重超过7%；新能源汽车电池系统、新能源汽车视觉系统快速增长。2021年全年，公司获得的新能源汽车项目、热管理系统项目、智能驾驶视觉系统项目寿命期内预计新增销售收入占比约为70%。
公司主要产品：车雨刮系统、汽车动力系统、汽车热管理系统、汽车转向系统、汽车制动系统及其他系统，新能源汽车三电系统、汽车结构件、汽车视觉系统等适应汽车轻量化、电动化、智能化需求的铝合金精密压铸件。
主要客户包括法雷奥、博世、麦格纳、电产、大陆、上汽集团、舍弗勒、速腾聚创、汇川技术、海康威视、舜宇集团、宁德时代、蔚来、零跑汽车、理想汽车等。前几大客户销售如下：
当前各头部新能源车企陆续加入推进白车身的一体化压铸，行业趋势明确。文灿股份、广东鸿图、拓普集团、爱柯迪、旭升股份，国内外龙头公司的收入相当，其中国内市场前五家上市公司2021年的市占率合计约10.7%，同比+2.3%。根据中国铸造协会数据，我国有3000多家压铸企业（汽车压铸件占压铸业总产量70%）。但大多数规模小，产量在万吨以上仅几十家，行业集中度呈现小而分散的局势。
除壳体类产品外，公司拟购入大吨位压铸机，为后底板等底盘类产品积极储备。根据，公司拟购入45台压铸机，其中1000T以上压铸机35台，包括了4台4400T、2台6100T和2台8400T。
2022-2023年内投产土地有望扩张至600亩以上，极限产值规模将在2022年提升至60亿元以上，为后续业绩持续增长提供保障。截至2021年底，公司宁波本部工厂已接近满产，后续柳州（90亩）生产基地基本完成交付，慈城（118亩）及墨西哥（60亩以上）生产基地预计2022年下半年投入使用，安徽含山（330亩）作为后续储备产能，以单亩产值1200万元计算，对应2022年的极限产值规模将达到60-74亿元，产能储备充足，将有效保障后续订单释放。
2021年收入32Y+23%，净利润3.1-27%（原材料、运费、汇率等因素导致盈利能力短期承压。公司出口业务占比近70%，受运费上涨及人民币升值影响，汇兑损失1.01亿元），扣非利润2.3-34%，毛利率24%，净利润10%，研发１.８Ｙ＋４３％，公司研发人员671，占比１３％。 2022年一季度营收9Y+12%，利润0.85Y，-21%，当前货币资金１３Ｙ，存货７.６Ｙ，应收８Ｙ，固定＋在建２１Ｙ，无形资产３Ｙ，投资４.７Ｙ，所有者权益合计４６Ｙ，毛估４０Ｙ。
$文灿股份(SH603348)$ $拓普集团(SH601689)$ $爱柯迪(SH600933)$
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