| 发布于: | 雪球 | 回复：7 | 喜欢：19 |
价值投资、长线无法解决大幅回撤的问题——14年职业股民原创文章
绝大多数价值投资过程都是中长线，因为基本面变好很慢，需要时间。价值发现、估值恢复也往往需要很长时间。价值投资的优点是难度低、实现盈利的成功率高，因为可以赚到企业发展的一部分钱，是正合市场，竞争激烈程度小。
价值投资其中的一个弊端是有时候回撤比较大，做过山车严重。因为A股波动大，炒的厉害。价值投资者拿的那些票绝大部分年利润增长10-25%，而在牛市里这些票涨幅一年一倍甚至更多，股价涨幅大幅超过利润增速，股价上涨的主因是估值上升，牛市炒的泡沫太大，业绩跟不上，炒完了，只能造成熊市跌幅大，股价回撤太大。价值投资者、长线客的市值、利润也跟着大幅回撤。做价值投资、长线是无法控制回撤的。 这是市场结构决定的。只有那种股价年涨幅10-25%，年年涨的走势才可能回撤小，但A股是没这种走法的。A股一向是涨疯了跌烂了，比较极端的上天入地走法。
看看价值投资之王 $贵州茅台(SH600519)$ 历次回撤：
第一次大调整——2008年1月到10月，九个月，茅台从230元跌到84元，跌幅高达63%，比腰斩还惨；
第二次大调整——2012年7月到2014年1月，一年半，从266元跌到118元，跌幅高达56%，又腰斩了；
第三次大调整——2015年5月到8月，三个月，从290元跌到166元，跌幅43%，接近腰斩；第四次大调整——2018年1月到2018年10月，又是九个月，从800元跌到509元，跌幅达36%，小一点；
第五次大调整——2019年11月到2020年2月，又是3个月，茅台从1241元下跌到960元，跌幅为23%；
第六次大调整——2021年2月18日到2021年8月20日，半年，茅台从最高点2627元跌到1550元，跌幅41%。
看看大白马们的回撤。
从上面著名价投股、龙头股、白马股的回撤事实情况可以看出持有他们的价值投资者、长线客都会出现40-60%的大幅回撤。
看看历史情况，知名私募基金经理但斌、林园都曾出现过50%左右的回撤。公募基金经理的高手们大幅回撤也不少。从这些事实可以看出著名的价值投资高手们、公募基金高手、私募基金高手他们都有过大幅回撤。
炒的高就必然跌的多，股价走势决定了价值投资者、长线客的市值曲线、利润多少。股价大跌必然造成他们的市值、利润大幅回撤。
大幅回撤的后果：造成压力加大、心态崩溃、亲人担忧、做过山车浪费时间、加杠杆者爆仓、追高者深套。基民割肉、支持者失望。
如何避免大幅回撤：最重要的要避免2008、2010、2015年这样的牛转熊，牛转熊的杀伤力最大了。全部仓位或者部分仓位做做大波段还是很有必要的，可以避免大幅回撤。在基本面改变、到止盈位、估值泡沫、趋势结束等情况出现可以减仓做大波段。 $五粮液(SZ000858)$ $中国平安(SH601318)$ #价值投资##投资##回撤#
链接：网页链接