05-22 17:05
分析很深刻
比那些说要在15倍PE、20PE 买海天的强很多。
有的人宁愿质疑海天10年以来的估值都是有问题的,也不愿意质疑自己的认知不够客观。
海天的历史低位真的不应该随便看空
海天在不断扩大品类, 有香油,豆奶啥的,管理层看到了酱油增长的难度,这块很难。
卖油的开始卖酱油了,卖酱油的也开始卖油了。卡个位。
渠道为王 + 规模优势 (低成本), 这个是我认为的海天的优势所在。
24年1季度的净利润已经接近21年1季度的了。
按23年财报的提到的经营计划, 营收达到 275亿,净利润 达到 62.3亿, 10%+的增长率。21年是250亿的营业收入,66亿的净利润。利润率在下降, 竞争日趋激烈。
价格战打起来,大家卷起来。
24年到26年,大概估算可以每年有10%的增长率,若24年业绩能恢复到接近21年的水平,市盈率估计也会恢复到21年 80%的水平,90~100元每股估计吧。
2季报出来后,看看增速是否能够达到10%。