05-14 15:38
五粮液增长20都能实现,只是人为控速而已,茅台是一样的
1. 资产负债表中
应收款项融资 280 - 140 = 140 增加了 140亿
2 合同负债 50- 68 = -18 减少了 18亿
3 利润表中
营业收入 348 - 311 = 37亿 增加了 37亿
4 假设减少的合同负债 18亿是用来调节收入的, 剔除掉 这18亿
348 - 18 = 330 亿
5 现金流量表中
24年1季报 收到的 现金 217 亿, 上年同期 286亿
销售商品,提供劳务收到的现金 / 营业收入 ,来看看比值
217/330 = 0.65, 这里已经把减少的合同负债扣除掉后来计算,否则,比值更小
23年同期 286/311 = 0.91 比值大幅下降,
如果再考虑营收款项融资 增加的 140亿, 217 剔除掉这个影响的话,那就更难看了。
综合上述, 这个营收表面看是同期增长了,但这数据的背后要仔细考虑。
五粮液,24年能继续保持 12%的增长吗?