历史不会简单重复，但总会惊人的相似。俄乌冲突会带来怎样的影响不知道，港股创下了2016年7月以来的新低。恐慌的时候如果不能置身事外，不加杠杆的情况下，持有优质公司的股票，是比较安全的选择。
那么这些好公司在危机中股价的表现会怎样呢？
最近一次的参考就是08年的次贷危机。选取了当前A股市值500亿元以上（134家），港股市值500亿港币以上（92家），美股500亿美元（187家）以上的公司作为观察样本，提取了2007年3月1日到2009年3月1日期间的最高收盘价和最低收盘价，综合结果如下：
A股和港股的跌幅差不多，美股作为次贷的始作俑者，跌幅比A股少15%。分板块看，A股和港股板块差异并不明显，美股公共事业、医药、日常消费领域的股票跌幅较小，普遍低于50%。
具体看消费板块情况：
日常消费板块，A股虽然跌幅更大，但市盈率依旧接近25倍，美股的市盈率只有10倍出头。
可选消费板块，A股的市盈率和美股接近，港股有点惨不忍睹。板块是根据wind行业数据划分。
选了些熟悉的个股，感受下当时的情况：
这些公司在随后的两年估值都陆续回升了，到2011年3月，一半以上的公司超过了次贷前的高点，这是在各家央行拼命撒钱的情况下实现的。
A股消费板块去年以来就已经跌跌不休了，有些公司从最高点计算，跌幅已经超过50%，但PE仍旧不低。如果真的发生系统性危机，和上次的情况相比，显然都还有跌的空间。
次贷时的数据也算做一次压力测试，每次发生危机时情况是不一样的，不能简单的根据过去的数据推理。
看不清楚市场的时候，理性的选择是不参与。
（以上数据没有标注出处的，是根据wind的系统数据整理，如有错漏，请自行验证。专栏只是记录自己的思考过程，不构成任何投资建议！）