溢价率向下，二手价向上

上周末，可转债市场迎来了投资人适当性管理新规，可以预见的是未来新增打新人士已经趋向平缓，同理，新增的二手商家也会增速降低甚至负增长。

以前跟进的可转债等权指数与打新参与户数的关联关系要搁置一段时间了。不过原理还是在的，只是等权指数的增长对新增打新人户数不会像以往那么明显了。

经过5月份的一路飙升，6月份，可转债价的抬升明显比二手股票要慢。吸引力渐渐的降低，体系在二手交易的溢价率下滑……

然而一个很奇特的现象，观看完上图，每一次溢价率（绿线）的大幅回调，对应时间节点的二手债价（蓝线）都是稳步提升，相反的是二手股价（黄线）每一次突变上升一段时间之后，都会有一波大幅下挫

这就是为什么我总会有一个长期跟进的卖股买债指标缘由了。看上去，还差那么5%左右的剪刀差空间，其实时间并不会太远