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试着回答一下:18年纸浆价格走低导致造纸毛利润76亿掉到64亿,减少12亿，融资租赁毛利20亿没变；19年造纸毛利润64亿没变，融资租赁毛利减少3亿，且第四季度一次性核减信用减值损失11亿，其中6亿融资租赁核减，导致该年度净利润掉到16亿；20年造纸毛利再次减少9亿，融资租赁毛利减少9亿到8亿资产控制到100亿。这些年为什么总资产从1056亿17年掉到910亿20年底，主要是融资租赁的总资产在缩减。
晨鸣的纸业这一块的问题被租赁掩盖了，其实问题也不小。晨鸣的产品线还是10多年的产品，新成功开辟的产品没有一个，造成抗风险能力和新增增长点缺失，目前尝试高档箱板纸和普通箱板纸，一是进度太慢，二是太迟了，三是成败还未可知。晨鸣的溶解浆已经放弃，晨鸣的战略执行力不强是重大短板
只有金光和太阳纸业的林浆纸一体化才是王道，深度耕耘10多年上游林木，再开启完成林浆纸一体化进程，晨鸣模式并不成功，也造成目前的尴尬，慢即是快，选择很重要。目前玖龙也开始试水林浆纸一体化，是否成功有待观察