关于机场，最大的成本在于折旧和管理费用，
30年前一条跑道2亿搞定，当折旧的差不多的时候，第二跑道出来了，15亿搞定，当折旧的差不多多的时候，第三跑道出来了，30-40亿才能搞定，当第三跑道折旧的差不多的时候，不知道第四跑道是啥成本
跑道的成本在于两个大项，1土地成本，2建造成本，过去30年这两项都是高速增加的
除非不再需要第四跑道，并且第三跑道折旧的差不多的时候，才是机场业绩真正增长的起点
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关于机场，最大的成本在于折旧和管理费用，
30年前一条跑道2亿搞定，当折旧的差不多的时候，第二跑道出来了，15亿搞定，当折旧的差不多多的时候，第三跑道出来了，30-40亿才能搞定，当第三跑道折旧的差不多的时候，不知道第四跑道是啥成本
跑道的成本在于两个大项，1土地成本，2建造成本，过去30年这两项都是高速增加的
除非不再需要第四跑道，并且第三跑道折旧的差不多的时候，才是机场业绩真正增长的起点
很多人号称研究多年，都不能像公公一样抓住重点。成本端是刚性+可能的大型跑道开支，收入端则依赖起驾，旅客，免税合同，这是弹性的，这种生意在某段时间内看起来财务漂亮，实际上并不坚固和稳定。更不容易
机场我观察还有两个问题。
第一是机场建设节奏不以股东利益为考量，更多是承担地方经济发展责任。比如白云机场，最好的时光是T1超负荷运转的那几年；T2建好，总负荷未满又急吼吼建T3。T2的折旧坑还没有爬出来 又动手挖另一个坑。从那果断放弃对白鸡的关注。
第二机场商场规模越来越大，总以为皇帝女不愁嫁。没考虑逆境时反噬，比如这几年由于价差缩小人流变化，机场免税生意生态大不如前。前两天经白鸡出境，T1离镜不少店铺居然已关门大吉。