其实问题不是2021，是唐陶那货口中的2022，2021几乎就是明牌，头部利润增速再差也可达40%以上，妥妥的。

按照牧原规划2021应该出栏3500左右，2020大概5000万，还是要专注，至于利润，我计算本年大概350亿，明年大概400-450亿！有基本模型，不是乱猜测！

建议再写一篇，假设我们现在就来到了2022年景气周期的底部，按上一轮2018年周期底部，头均市值来估值，看看各家的市值现在到底是有多么荒谬，2018年大盘2400点，现在3250，整体估值溢价30%的情况下，定量分析，按一整轮周期平均头均盈利来给各家猪企估值看看现在是否已经到了即使到了2022年周期底部，现在各家市值到底贵不贵。是否可能会得出惊人的结论呢

确实是。2021明牌，现在杀的这么厉害，散户可能恐慌抛售，机构的想法呢？估计就是担心2022利润下滑太厉害，股价提前反应基本面变化，最近的大跌就能说的通了，但是我之所以之前高点没有抛，主要是觉得2022的事儿，现在就开始反应，是不是太早了。不过很明显，大家都不傻，尤其是大资金，人家先跑了。

说明年也就罢了，今年还没过完，就说后年的事，怎么不说2030年的预期呢。

有时间细细看看

秦总补充一下我自己算的新希望，如果按照明年均价在24-28元的区间，新希望明年2200万头自繁（自养一半，农户代养一半） + 300万头外购。
1. 成本算13.5（咱保守点，不下降）、新希望的猪瘦一点，118公斤。全年自繁的利润在318亿-424亿波动。饲料因为猪多了，所以利润算维持今年不变，15亿。银行20亿。其他当不赚钱。外购仔猪全部不赚钱。
那么全年的净利润大概在353亿-459亿。再保守点，打个八折282亿-367亿。
2. 今年的利润下半年猪价平均价算32元（保守一点），Q3 30亿 + Q4 60亿。加上外购部分大概在5亿左右。下半年猪的净利润大概在 95亿左右。饲料还有一点利润，银行还有一点利润，全年算130亿。


新希望的业绩同比是116%-182%。
其实也不逊色的。


当然计算器按得太满的股基本都是崩起来很一致。
所以这个也就当按着玩的，等明年业绩兑现了再看到底是怎么样的情况。


核心关键点是到了2022Q4全行业进入亏损期的时候，怎么给在周期底部给估值是个很能见仁见智的东西 。

哈哈。等牧原跌倒50点时候自然都乖乖不废话了

zt

谢谢秦总雄文分享，天邦暴跌到目前为止好像还没止跌，不知天邦离历史最低估值还多少？会不会往最低估值去呀

兄台用心了，数据详尽

猪肉周期，即使机构也会判断失误，机构就一定对么？研究员都在一线养猪卖猪么？上市公司为什么会扩产？如果唐人神一句话当做黑天鹅，现在就是机会。

坐标杭州，今天五花肉32一斤

明年1000很难

明年的猪价太乐观了吧，以目前在跌速，一个月跌了一块五